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资金持续博弈,市场高位震荡

2020-04-27 23:06:00

2020年第17周区块链二级市场报告。

2020年第17周区块链二级市场报告

2019年4月19日-2020年4月27日

本期报告重点内容:

  • 本周大盘走势:资金持续博弈,市场高位震荡

  • 交易所成交量:交易所日成交量均值增加3.01%

  • 数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨2.21%

  • 交易所钱包余额:BTC余额增加1.54%,USDT余额增加5.22%

  • USDT溢价率:USDT溢价率窄幅震荡,尾盘维持正溢价

  • 比特币波动率指数:波动率维持相对低位,投资者情绪保持恐慌

  • 期货合约:合约持仓继续恢复,多空预期切换频繁

  • 宏观视角:各类风险资产普跌,比特币收益位列第一

  • 总结

本期报告详细内容:

1. 本周大盘走势:资金持续博弈,市场高位震荡

截至报告统计时间(2019年4月27日),本周全球区块链资产总市值均值为2111.62亿美元,较上周同期上涨5.29%;市场24小时成交量日均值1312.67亿美元,较上周均值上涨0.14%。

截至报告统计时间,Tokenmania 8 周行情指数最新点位5.15% , Tokenmania 32 周行情指数最新点位5.82%,Tokenmania 60 周行情指数最新点位6.02%。

本周大盘震荡上行创下近期新高,大中小市值币种全面上涨,市场恐慌情绪有所缓解。周初大盘延续上周走势小幅回落,在底部窄幅盘整两日后,周三自2000亿美元附近起步,震荡向上进入上行通道,接连突破2100,2200亿美元整数关口,尾盘收报2210亿美元上方,总市值日均值较上周上涨5.29%;外围市场方面,本周全球主要市场总体表现稳定,风险资产收益率普遍小幅走低,其中原油期货创下史上最大单周跌幅,黄金与比特币价格上涨。减产币种方面,当前比特币减半日期临近,DASH预计即将于北京时间4月28日凌晨完成第5次区块奖励减产,减产后区块奖励减少约7.14%。

从盘面上看,当前市场短期指标与投资者情绪较前期有所改观,交易所USDT余额持续增加,USDT流通总量本周增发逾5%,场外资金入场意愿增强;比特币持仓地址快速增长,本周比特币价格阶梯上涨收报7700美元上方,回到近1个月高点,交易活跃度小幅回升,市场底部逐步抬高;但8000美元附近为3.12暴跌前起点,触及重度筹码压力位,短期多空动能基本持平,在大环境没有反转之前,出现单边行情的概率较低,或呈震荡走势。

图1 近三月全球区块链资产总市值变化
资金持续博弈,市场高位震荡

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图2 本周比特币价格变化
资金持续博弈,市场高位震荡

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

2. 交易所成交量:交易所日成交量均值增加3.01%

九大交易所本周单日成交量均值为1382.74亿元,增幅为3.01%。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(42.93%),Binance(23.78%),OKEX(20.87%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的87.58%,前三名占比较上周增加0.08%;Huobi本周累计成交量较上周上升91.14亿元,增幅为2.24%,Binance本周累计成交量较上周上升99.00亿元,增幅为4.49%,OKEX本周累计成交量较上周上升65.15亿元,增幅为3.33%。

图3 近两周九大交易所总成交量变化
资金持续博弈,市场高位震荡

资料来源:非小号,TokenMania

图4 九大交易所历史每日总交易量变化
资金持续博弈,市场高位震荡

资料来源:非小号,TokenMania

从更长的时间维度来看,2020年初至2月底,减产预期作用下,市场积极向好,量能同步放大;3月疫情全球扩散,全球资本市场出现大幅波动和恐慌性下跌,流动性危机之下加密资产亦受重创,日成交量最高到达4000亿元;随着全球多国政策持续发力,强刺激下全球资产逐渐探底企稳,全球风险偏好逐步修复,加密市场抄底资金托底迹象明显,恐慌性下跌结束后,九大交易所成交量下降至2000亿元以下,近3周日成交量呈震荡走势,本周日均成交量1383亿元,较上周上涨3.01%。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。

全球比特币场外交易量减少0.18%至3112.4万美元,中国比特币场外交易量减少0.56%至922.2万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加31.88%至7105.0亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY =24121.04VES)计算,最近一周场外BTC交易量约2945.541万元;前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3040.018万元,最近一周较前一周减少3.11%。

图5 LocalBitcoins全球交易量
资金持续博弈,市场高位震荡

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图6 LocalBitcoins中国地区交易量
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资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图7 LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量
资金持续博弈,市场高位震荡

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

【注】:大交易所是指币安、火币、OKEX、CoinBase、PoloniexBitmexBittrexBitfinexBithumb

3. 数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨2.21% 

本周十大数字资产换手率周累计676.27%,较上周上涨14.59%,涨幅2.21%;换手率最高为111.34%,最低为88.83%,极值差为22.50个百分点;其中XRP换手率跌幅居首,较上周下跌6.38%。

图8 近两周十大资产日均换手率变化
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资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图9 本周十大资产换手率明细
资金持续博弈,市场高位震荡

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周1838.92%,较上周上涨17.97%,涨幅0.99%),LTC(本周1129.05%,较上周上涨73.76%,涨幅6.99%),EOS(本周952.46%,较上周上涨24.04%,涨幅2.59%);累计换手率排名后三位的分别是ADA(本周78.90%,较上周上涨14.01%,涨幅21.59%),XRP(本周164.68%,较上周下跌11.21%,跌幅6.38%),BTC(本周185.62%,较上周下跌12.15%,跌幅6.14%)。

【注】换手率是十大币种(BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH)的每日平均值。

4.交易所钱包余额:BTC余额增加1.54%,USDT余额增加5.22%

本周交易所BTC钱包余额254.2993万BTC,增加1.54%;交易所USDT余额28.21亿USDT,增加5.22%;当前USDT流通总量(含Omni,ERC-20,TRC-20)为73.182亿美元,较上周同期增加5.01%

图10 近期交易所BTC余额与BTC价格走势
资金持续博弈,市场高位震荡

资料来源:TokenMania,chain.info公开资料

图11交易所USDT总余额变化
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资料来源:TokenMania

【注】交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据。

5.USDT溢价率:USDT溢价率窄幅震荡,尾盘维持正溢价

场外溢价率反映了场外价格的溢价水平,也是捕捉场外资金情绪的工具,一般而言,高溢价率意味着场外资金入场情绪积极,反之则意味着场外资金进场动力不高,甚至是资金在出逃;场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平,也是捕捉场内资金情绪的工具。

图12Kraken USDT/USD交易对价格
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资料来源:Tradingview(Kraken),TokenMania

本周USDT溢价率窄幅震荡,尾盘维持正溢价,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.12%,最高溢价0.20%,最低溢价-0.01%,收盘溢价0.09%。目前溢价率自前期价格剧烈波动过程高位回落,回归正常运行区间,近两周波动幅度较小。

【注】USDT折溢价指数为100时表示USDT平价,指数大于100表示USDT溢价,小于100则表示USDT折价。

6. 比特币波动率指数:波动率维持相对低位,投资者情绪保持恐慌

一般而言,比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度,该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。

图13 日级别比特币BVOL24H波动率
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资料来源:BitMEX,TokenMania

图14 恐惧&贪婪指数
资金持续博弈,市场高位震荡

资料来源:Alternative.me,TokenMania

本周比特币波动率指数开盘值2.25,最高值4.16,最低值1.88,收盘值2.33,收盘值较上周同期上涨3.56%,波动率总体维持今年相对低位区间;恐惧&贪婪指数7日前为16点,本周最高为24点,最低为15点,恐惧&贪婪指数最新点位21,较上周同期16点增加5点,投资者总体情绪维持谨慎,但随着价格回暖,恐慌情绪有所缓解。

7. 期货合约:合约持仓继续恢复,市场多空预期切换频繁

从期货合约的角度来看,本周多空切换较为频繁,随着价格上行至近期高位,整体市场看空情绪有所增强。本周Bakkt和芝加哥商品交易所未平仓合约交易量均创下近期新高,从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约平均升水0.45%,升水幅度上升0.29个百分点;次周合约价格由贴水转为升水,平均升水0.31%;季度合约价格由贴水转为升水,平均升水0.14%;BitMEX永续合约平均贴水0.06%。截至报告统计时间,BITMEX BTC / USD保证金市场24小时多空对比为50.58%:49.42%,多头相对占优。本周期货合约基差震幅增强,行情震荡下,望投资者注意风险,降低杠杆倍数。

图15近两周比特币期货与现货价格走势
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资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

图16近两周比特币期货升贴水率
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资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

【注】报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算

8. 宏观视角:各类风险资产普跌,比特币收益位列第一

从资产配置的角度,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言,各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置,随着资产类别的组合方式多样化,在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。

本周全球资产收益率普遍下行,黄金与比特币价格上涨,原油期货创下史上最大单周跌幅。美股方面,本周特朗普正式签署小企业援助法案,纳指周跌0.18%报8634.52点;道指周跌1.93%报23775.27点;标普500指数周跌1.32%报2836.74点;COMEX黄金期货周涨2.17%,报1745.50美元/盎司,延续上周涨势;NYMEX原油期货本周跌31.36%,为史上最大单周跌幅,需求锐减同时储存空间紧张,促使本周原油期货首次跌入负值;国内股市方面,本周上证指数周涨-1.06%报2808.53点,结束此前两周连升;深证成指周涨-0.99%报10423.46点;创业板指周涨-0.84%报2003.75点,结束此前三周连升;恒生指数周跌-2.25%报23831.33点,本周北向资金累计净流入24.16亿元。

图17本周各类资产动态收益率比较
资金持续博弈,市场高位震荡

资料来源:TokenMania

对近三年各类资产的动态收益率进行比较,比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为1133.33%,位居各类资产首位,同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外,其他资产收益率表现分化,美股表现相对较好,标准普尔500指数涨幅18.76%,纳斯达克综合指数涨幅43.30%;此外上证综指涨幅10.40%,黄金涨幅36.96%。

图18 近三年各类资产动态收益率比较
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资料来源:TokenMania

各类资产中数字货币的市值波动性最强,在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中,数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势。2020年以来市场受全球疫情带来的流动性危机影响,比特币出现了大幅回调,近期伴随全球风险偏好回升,市场信心恢复收复部分失地。长期来看,数字货币仍处于估值低位,随着泡沫的挤出,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。

9. 总结

大盘走势:本周大盘震荡上行创下近期新高,大中小市值币种全面上涨,市场恐慌情绪有所缓解。周初大盘延续上周走势小幅回落,在底部窄幅盘整两日后,周三自2000亿美元附近起步,震荡向上进入上行通道,接连突破2100,2200亿美元整数关口,尾盘收报2210亿美元上方,总市值日均值较上周上涨5.29%;外围市场方面,本周全球主要市场总体表现稳定,风险资产收益率普遍小幅走低,其中原油期货创下史上最大单周跌幅,黄金与比特币价格上涨。减产币种方面,当前比特币减半日期临近,DASH预计即将于北京时间4月28日凌晨完成第5次区块奖励减产,减产后区块奖励减少约7.14%。

从盘面上看,当前市场短期指标与投资者情绪较前期有所改观,交易所USDT余额持续增加,USDT流通总量本周增发逾5%,场外资金入场意愿增强;比特币持仓地址快速增长,本周比特币价格阶梯上涨收报7700美元上方,回到近1个月高点,交易活跃度小幅回升,市场底部逐步抬高;但8000美元附近为3.12暴跌前起点,触及重度筹码压力位,短期多空动能基本持平,在大环境没有反转之前,出现单边行情的概率较低,或呈震荡走势。

交易所成交量:交易所日成交量均值增加3.01%。九大交易所本周单日成交量均值为1382.74亿元,增幅为3.01%。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(42.93%),Binance(23.78%),OKEX(20.87%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的87.58%,前三名占比较上周增加0.08%;Huobi本周累计成交量较上周上升91.14亿元,增幅为2.24%,Binance本周累计成交量较上周上升99.00亿元,增幅为4.49%,OKEX本周累计成交量较上周上升65.15亿元,增幅为3.33%。

全球比特币场外交易量减少0.18%至3112.4万美元,中国比特币场外交易量减少0.56%至922.2万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加31.88%至7105.0亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY =24121.04VES)计算,最近一周场外BTC交易量约2945.541万元;前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3040.018万元,最近一周较前一周减少3.11%。

数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨2.21%。本周十大数字资产换手率周累计676.27%,较上周上涨14.59%,涨幅2.21%;换手率最高为111.34%,最低为88.83%,极值差为22.50个百分点;其中XRP换手率跌幅居首,较上周下跌6.38%。

交易所钱包余额:本周交易所BTC钱包余额254.2993万BTC,增加1.54%;交易所USDT余额25.30亿USDT,减少5.54%;当前USDT流通总量(含Omni,ERC-20,TRC-20)为73.182亿美元,较上周同期增加5.01%。

USDT溢价率:USDT溢价率窄幅震荡,尾盘维持正溢价。本周USDT溢价率窄幅震荡,尾盘维持正溢价,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.12%,最高溢价0.20%,最低溢价-0.01%,收盘溢价0.09%。目前溢价率自前期价格剧烈波动过程高位回落,回归正常运行区间,近两周波动幅度较小。

比特币波动率指数:波动率维持相对低位,投资者情绪保持恐慌。本周比特币波动率指数开盘值2.25,最高值4.16,最低值1.88,收盘值2.33,收盘值较上周同期上涨3.56%,波动率总体维持今年相对低位区间;恐惧&贪婪指数7日前为16点,本周最高为24点,最低为15点,恐惧&贪婪指数最新点位21,较上周同期16点增加5点,投资者总体情绪维持谨慎,但随着价格回暖,恐慌情绪有所缓解。

期货合约:合约持仓继续恢复,市场多空预期切换频繁。本周多空切换较为频繁,随着价格上行至近期高位,整体市场看空情绪有所增强。本周Bakkt和芝加哥商品交易所未平仓合约交易量均创下近期新高,从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约平均升水0.45%,升水幅度上升0.29个百分点;次周合约价格由贴水转为升水,平均升水0.31%;季度合约价格由贴水转为升水,平均升水0.14%;BitMEX永续合约平均贴水0.06%。截至报告统计时间,BITMEX BTC / USD保证金市场24小时多空对比为50.58%:49.42%,多头相对占优。本周期货合约基差震幅增强,行情震荡下,望投资者注意风险,降低杠杆倍数。

宏观视角:本周全球资产收益率普遍下行,黄金与比特币价格上涨,原油期货创下史上最大单周跌幅。美股方面,本周特朗普正式签署小企业援助法案,纳指周跌0.18%报8634.52点;道指周跌1.93%报23775.27点;标普500指数周跌1.32%报2836.74点;COMEX黄金期货周涨2.17%,报1745.50美元/盎司,延续上周涨势;NYMEX原油期货本周跌31.36%,为史上最大单周跌幅,需求锐减同时储存空间紧张,促使本周原油期货首次跌入负值;国内股市方面,本周上证指数周涨-1.06%报2808.53点,结束此前两周连升;深证成指周涨-0.99%报10423.46点;创业板指周涨-0.84%报2003.75点,结束此前三周连升;恒生指数周跌-2.25%报23831.33点,本周北向资金累计净流入24.16亿元。

风险提示

价格回调风险

国内外监管政策超预期

国际地缘环境变化超预期

疫情进一步扩散风险

比特币合约价格波动

原创文章,作者:TokenMania。转载/内容合作/寻求报道请联系 report@odaily.com ;违规转载法律必究。

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特邀作者

TokenMania

TAMC研究院专注市场数据调研,提供数据采集及信息分析服务。

总文章数: 83


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