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回顾2008年金融危机,做长期主义投资者

2020-03-20 09:00:00

聚焦短期就会很焦虑,用长期主义眼光看待,我们会很从容。

北京时间3月18日晚间,美股开盘再次暴跌。截至写稿时为止,道琼斯指数跌幅为6.3%,纳斯达克指数跌幅为4.7%,标准普尔500指数跌幅为5.18%。

这段时间,似乎美股暴跌都不是新闻了,而美股不暴跌才是新闻,这种反常态的现象就是经济危机的典型现象。

在经济危机演进和发展的过程中,作为投资者的我们就千万不能用正常市场状况下的思维去看待现在市场中发生的一切。

比如昨晚在美股大幅暴跌的时候,和上证指数相关的A50反而在上涨。对这条消息,有不少媒体和大V就在欢呼,A股在崛起,这实在是种非常危险的心态。

我不否认A股在这次全球疫情中非常抗跌,表现不差,但这绝不意味着崛起,至少全球疫情没有得到缓和前不可能独善其身地崛起。

3月18日坊间流传一条消息:桥水基金因为沙特主权基金提现导致爆仓,后来这则消息被桥水的创始人亲自出来辟谣。姑且不论这条消息到底是真还是假,但有一点是毋庸置疑的:

在当前的市况下,全球各国的主权基金随时都有可能因为本国政府财政紧张而大量变现,因此就算桥水事件是假的,未来这样的真实事件也一定会上演。

当全球各国的主权基金开始大规模抛售时,A股同样会是它们抛售的目标,并且届时人民币将面临巨大的贬值压力,在这种情况下A股也不可能在短时间内崛起。

然而由于A股并没有多少泡沫,因此下跌的空间也不大,在可见的未来会在逐渐下探的过程中完成筑底,这就是为什么我说A股长期看已经极具战略投资价值了。

在这个时候,无论我们投资A股还是石油还是数字货币,都要用冷静的心态客观地看待事实。

在2008年金融危机时曾经发生过这样一幕,至今我仍然记忆犹新。

当时美股道琼斯指数一路狂跌,由最高时的大概15000点一路下行,当股指跌到7000点时,某个电台的节目主持人同时连线了四位华尔街的投资人,咨询大家对当时市场的看法。

其中一位大声疾呼:现在7000点的位置已经具备了长期的投资价值,如果长线投资,这个点位进去是不用太担心风险的。

话音刚落,其他三位投资人顿时发出一阵唏嘘,嘲讽,挖苦接踵而至。在贯穿节目的整个过程中,这位被群嘲的投资人始终面不改色地坚持7000点的位置适合长线投资。

后来道琼斯指数又继续下跌,最低曾经跌到5000多点。然而,指数在短暂触及5000多点后便掉头向上一路冲高到2019年接近30000点,距离当时7000点的位置已经翻了三倍多。

要知道巴菲特的几十年来的投资收益率平均下来也只有不到20%。而按这位投资人的投资方式,只要投资指数,年化收益率在过去的十年每年都能超过30%。这已经是个相当了不起的战绩。

之所以这个故事给我印象如此深刻,是因为故事里的那位投资人在那种极度混乱恐慌情绪中所表现出的那份稳定自若和冷静客观,这正是一个成熟的投资人所需要的最珍贵的品格和战胜乌合之众的法宝。

回到现实中来,我们看看现在的几类投资品:石油,A股,比特币和以太坊。以它们现在的价格,即便还会下跌,它们下跌的空间能有多大?而未来的上涨空间又有多大?想清楚这个问题,我想心态会更加从容。

关注聚焦短期就会很焦虑,用长期主义的眼光看待,我们会显得很从容。

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