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一月蒸发5000亿,减产币全线崩溃,加密市场“明斯基时刻”降临?

2020-03-10 18:44:00

对投资者而言,只有不轻言“崩溃”,不恐慌,相信逻辑,才有可能在这个年轻的市场中活下去。

沙特石油战“带崩了”美股,也“带崩了”全球金融市场。 

而比特币等一众主流币,在减产行情预期与比特币“数字黄金”的加持下,投资者或多或少忽视两者对加密市场的负面影响,甚至认为传统金融市场的崩溃反而有利于加密市场发展,麻痹大意下灰犀牛正缓缓走来。而作为雪崩催化剂,Plus Token跑路资金与矿难带来的恐惧感又加剧了事态的严重性。

一月蒸发5000亿,减产币全线崩溃,加密市场“明斯基时刻”降临?

于是,我们经历了比特币2月中旬至3月初的暴跌,币价从最高10500美金下跌至8400美金,又遇见3月8日以来的第二次雪崩,币价从最高9200美金下跌至7600美金。

至此,比特币此轮完成了一轮深度回调,幅度达到28%。整个加密市场因此蒸发超过700亿美金,相当于5000亿人民币。

那么,当金融市场灰犀牛狂奔而来,加密市场的“明斯基时刻”真的要降临了吗?恐慌时刻还有持续多久?当市场出现“让我们共同见证比特币归零”的声音时,你又该作何选择?

当灰犀牛狂奔而来

“灰犀牛”用来形容大概率且影响巨大的潜在危机。 

灰犀牛体型笨重、反应迟缓,你能看见它在远处,却毫不在意,一旦它向你狂奔而来,定会让你猝不及防,直接被扑倒在地。它并不神秘,却更危险。沙特石油战与美股的跌跌不休,就是两头灰犀牛,当他们朝我们狂奔而来时,无人能挡。 

又是一个“黑色星期一”。 

美国东部时间3月9日早上9:30开盘,仅五分钟之后,道琼斯、标普500、纳斯达克三大股指全部下跌7%,触发一级熔断机制——熔断意味着整个市场需要停摆15分钟后才能继续交易——开盘后三大指数继续向下,当日最深时跌幅超过8%。 

一月蒸发5000亿,减产币全线崩溃,加密市场“明斯基时刻”降临?

1987年美国股市“黑色星期一”的3个月之后,纽交所推出了股指熔断机制,共分三个档级,第一级为涨跌达7%时,第二级为涨跌幅达13%时,第三级为涨跌幅达20%时。该项制度设置30多年来,美股市场只在1997年10月27日被触发一次,那天,道琼斯30种工业股指数暴跌7.18%,创下自1915年以来最大单日跌幅。 

这是1987年10月19日美股“黑色星期一”以来的最大单日跌幅,也是第二次触及熔断机制。

美股要仿佛带上全球金融市场一起进入了自毁模式,包括加密货币市场。

然而,比熔断更严重的问题是,以道指最高29568.57点和3月9日最低23706.07点计算,美股跌幅已达19.8%,距离金融市场普遍认为的“美股连续下跌20%以上就会进入熊市”的惨烈只差一步之遥。 

与美股不同,其他国家股指不存在熔断机制,下跌更为惨烈,例如希腊雅典ASE下跌11.86%,富时意大利AMB下跌11.51%,法国CAC40下跌8.51%等等,跌幅均超过美股三大股指。 

沙特石油战则是美股此次下跌并触发熔断机制的导火索。

3月8日,由于沙特与俄罗斯意见不一致,导致OPEC组织选择不再延长减产,而交由市场平衡油价与产量的关系。

与此同时,沙特立即发动“全面油价战争”——大幅调低其不同级别的主要原油定价,削减的幅度至少是20年来最大,意味着它要全面增产抢占市场,将尽量多的原油推向市场。

油价闻讯暴跌10%,而周一亚盘开市,再次下跌近30%。人们开始担忧2014年油市崩盘危机再现。

正是石油下跌,引发了美股次轮全线崩盘。

Rystad Energy分析师比约尔·纳托霍根(Bjoernar Tonhaugen)表示,这是一个出人意料的事态发展,比我们所预期的最糟糕的情况还要更加糟糕,这将是历史上最严重的油价危机之一。诚如比约尔·纳托霍根所认为的那样,这完全是一场灰犀牛事件,当这头灰犀牛向我们崩腾而来时,无人能挡。 

加密市场就被灰犀牛经过时扑倒了,这表现在加密总市值变化上。

一月蒸发5000亿,减产币全线崩溃,加密市场“明斯基时刻”降临?

加密市场总市值从2月15日的最高3078亿美金,下跌至3月9日最低23060亿美金,整个加密市场因此蒸发超过700亿美金,相当于5000亿人民币。

当灰犀牛来临时无人能挡,于是市场开始出现极端负面声音:“我们一同见证比特币归零”。那么,加密市场是否真的要被拖垮归零?

加密市场“明斯基时刻”是否到来?

明斯基时刻(Minsky Moment)是指美国经济学家海曼·明斯基 (Hyman Minsky)所描述的经济现象,即资产价格崩溃的时刻。

详细解释就是当经济向好时,投资者倾向于承担更多风险,随着经济向好的时间不断推移,投资者承受的风险水平越大,此时,当危机突然降临时,由于杠杆过大导致收支不平衡而崩溃。此时,投机资产促使放贷人尽快回收借出去的款项,进而导致资产价值面临更大幅度的崩溃。 

在加密市场,“明斯基时刻”曾小范围出现。

3月9日,Grin代币价格下跌,导致某投资者的重仓杠杆做多爆仓,平仓过程中出又现疯狂砸盘,最终致使Grin代币跌幅超过95%,对Grin代币来说,此时就是它的明斯基时刻。也就是说,明斯基时刻往往与崩溃、崩盘这类经济现象挂钩。那么“明斯基时刻”,也就是币圈近期流传的“我们一起见证比特币归零”现象真的会出现吗? 

一月蒸发5000亿,减产币全线崩溃,加密市场“明斯基时刻”降临?

现货价格也被带崩了的Grin

诸如近期加密市场资金出逃、减产行情戛然而止、加密骗局带来的恐惧,人们有理由怀疑明斯基时刻正在赶来。

首先,作为“避险新贵”的比特币价格近期持续低迷,连续下穿9000美元、8000美元两大关口,近期最大跌幅扩大至25%。据金果子数据,数字资产市场今日全网净流出61.53亿元人民币,创一年内流出新高,资金出逃迅猛。

其次,半个月前还如火如荼的减产行情如今已经戛然而止,被称为“减产三宝”的BCH、ETC、BSV价格从最高分别下跌超过50%、60%、70%,几乎用半个月时间走完了一轮牛市转换。 

最后,PlusToken跑路资金也不消停。据PeckShield旗下数字资产可视化追踪平台CoinHolmes数据显示,3月5日上午PlusToken跑路资金15pyB7和1Gc91z开头地址上的资金再度发生异动,分两笔转移了共计13,112个BTC至至15Z1sT和1CkuKa开头的新地址中。

加密货币分析师ErgoBTC表示,PlusToken团队自2019年8月以来一直在批量抛售其数字资产。2019年12月,PlusToken向未知钱包转移资金。当时的交易价值为1.05亿美元,共涉及79万个ETH,此后,加密货币总市值暴跌120亿美元。

因此,PlusToken的洗钱活动很可能会与新一轮的大跌存在直接关联。可以说,PlusToken的资金转移至少造成了市场恐慌。

但是,如果说这些因素能轻易导致加密市场全线崩溃,甚至导致明斯基时刻,那么加密市场可能早已崩溃。毕竟历史上比特币曾经被死亡超过300次,跌幅超过80%不下10次,但每一次都能够平安度过。这一次也不会例外。 

一月蒸发5000亿,减产币全线崩溃,加密市场“明斯基时刻”降临?

最能够说明情况的就是成交量。

根据coin360最新数据,加密市场在此轮暴跌中,3月5日以来成交量创下历史记录,其中成交量最高的一天达到440亿美金。换句话说,虽然市场下跌惨烈,但是大量抄底资金稳住了行情。

即便在此次股市崩盘中,比特币等加密资产表现“脆弱”,不具备黄金一样的避险属性,但在极端情况下比特币确实会表现出局部的避险属性。

例如,2019年3月27日土耳其股市一度暴跌7%,隔夜互换利率飙升到1200%汇率大跌,土耳其遭遇股汇双杀,但比特币却暴涨15%。 

对此,北京师范大学经济学博士赵鹞对该现象做出了研究。赵博士选择了2015年3月24日到2017年3月23日这段时间的比特币在全球23家交易所的数据和交易数据,对比了19种法币,最后得出的结论是:交易比特币的人的目的是为了跨境。当然,这也是避险的手段之一。 

不过,无论如何,此次加密市场的的大跌,对整个行业来说都是一波大洗礼。

一场触目惊心的洗礼

一代机皇蚂蚁S9最终还是关机了,这是此次加密市场大跌造成的最直接后果。

据F2pool最新数据,在电费0.35元/度时,蚂蚁S9挖矿的电费占比已达到100%,处于关机状态。这就意味着,曾产出全网算力70%,出货量数百万台的蚂蚁矿机S9即将退出历史舞台。 

一月蒸发5000亿,减产币全线崩溃,加密市场“明斯基时刻”降临?

而对蚂蚁S9另一个不利因素就是全网不断增加的算力,算力越高,相同情况下挖矿盈利能力也会越差。

根据bitinfocharts.com最新数据,目前网络算力达到了133.29Eh/s,挖矿难度也达到了13.1T,预计12天后难度将会增加7%,达到17.7T的历史高位。届时,更多矿机将会被淘汰出局。

对矿业的洗礼,可以说是彻底的,加密市场对于合约的血洗也毫不手软。

 

一月蒸发5000亿,减产币全线崩溃,加密市场“明斯基时刻”降临?

仅仅3月8日晚间比特的气势恢宏的大跌中,跌超10%,1小时合约爆仓近2亿美元,市值缩水超110亿美元。主流币均跟跌超过10%,主流币价格盘均已回落至1月份水平。

合约帝大数据显示,3月8日和9日,24小时内爆仓为8.7亿美金,折合人民币超过60亿。 

可以说矿业与交易者在此次大跌中,遭到了血腥洗礼,损失惨重。但这不就是市场的特点吗,它不会一直向上,更不可能一直向下。在向上过程中有黑天鹅与灰犀牛,在下跌过程中也有触底反弹,无法预测涨跌,但唯一能确定的就是加密市场不会归零。

对投资者而言,只有不轻言“崩溃”,不恐慌,相信逻辑,才有可能在这个年轻的市场中活下去。

原创文章,作者:OKEx情报局。转载/内容合作/寻求报道请联系 report@odaily.com ;违规转载法律必究。

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