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详解流动性对加密货币市场的重要性

2020-02-07 16:40:00

在选择实际交易环境的时候,流动性就成了必须考虑进去的一项因素。

编者按:本文来自量化踢马河(ID:gh_e9da2a6cbc62),Odaily星球日报经授权转载。

“流动性”也称“流通性”,通常指的是资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力。这是一种所投资的时间尺度和价格尺度之间的关系。流动性着重于两个方面:一个是资产变现的难易程度,另一个则是其与市场价格相比的折扣。在加密交易中考虑流动性时,这两个要素都至关重要,因为交易者需要快速且经济高效的完成交易。

在加密货币市场中,可以从资产流动性、交易所流动性和市场流动性三个层面来考虑流动性。资产流动性是指特定资产买卖双方的功能,以及它在交易所中的便捷程度;而交易平台中交易者、接受者和所列出的资产对,则是交易所流动性的函数;市场流动性是构成加密货币市场健康状况的这些所有的函数的函数。

交易者们需要牢记这三种流动性,尤其是资产流动性和交易所流动性。因为每笔交易都需要基于这两个因素,并与之直接相互作用来做出决定的。虽然大多数投资者都在进行技术分析或者会考虑一些基本面,但是,当考虑在何处执行这些交易相关的买卖策略时,也应该将资产流动性列入参考,特别是对于频繁交易者。

流动性究竟对于加密货币市场有多重要呢?交易者又能从对流动性的探讨中获得什么呢?

稳定性

简单来说,市场的流动性越高,市场就会越稳定。举个例子来说,当你在买卖比特币时,总是会有另一边的交易者愿意以对资产价格影响最小的价格来完成订单。但是,如果进行的是流动性弱的山寨币交易,交易者则可能必须遍寻交易平台订单薄,最终增加买价和价差,并且提高或者降低资产的整体价格,才能够完成交易。这种情况不仅会导致交易者经历高滑点,并且其资产本身也会随着时间的推移而变得更加不稳定。反之对于流动性强的资产,则会随着时间的推移,在单个交易以及整个市场上都更加稳定。

耐操纵

由于加密货币市场缺少监管框架,且玩家匿名并来自世界各地,因此加密市场具有长期的价格操纵历史。除此之外,流动性也是影响市场操纵的因素之一。流动性不足的市场更容易允许单个大型参与者或者某一组参与者为自己的利益操纵市场价格,但流动性强的资产和交易所则能较好的抵抗这种操纵。

交易时间

随着流动性的提高和交易者的增多,订单的执行力要比流动性低的环境快得多。尤其是对高频交易者以及高波动时期来说,能够快速进入和退出头寸会严重影响利润。

技术分析

无论准确性如何,技术分析都是加密市场中一项运用广泛的策略。对于那些使用该技术的人来说,流动性较高的市场有助于提高技术分析的准确性。随着利差收窄和流动性增加带来的稳定性,价格和图表格式更加发达和精确。在流动性较低的环境中,大笔交易会显著影响价格,与更健康的市场相比,离群值更容易扭曲图表的形成。

既然明白了流动性在加密交易中的重要程度,在选择实际交易环境的时候,流动性就成了必须考虑进去的一项因素。当想要了解特定资产的流动性时,可以在CoinMarketCap之类的网站上查看诸如24小时交易量之类的数据。当然,并非所有的交易量都相等。因此,在查看24小时交易量的同时,还可以同时参考未平仓的买卖订单数量以及买卖价差。但是,要记得止损现价订单和冰山订单并不总是可见的,因此这些数据并不完全准确。不过,值得注意的是,CoinMarketCap最近发布了一个新的指标,称之为“交易所流动性”,对于希望能准确表示交易所流动性的交易者,这可能是一个有价值的指标。

上面讨论过了高流动性的好处和低流动性的一些风险,但是从另一方面来说,低流动性也并非一无是处。从根本上来说,低流动性会导致资产的价格不稳定,意味着在流动性较低的环境中,滑点和价格操纵是风险,并且价格下跌也可能导致闪电崩盘。市场参与者的缺乏会导致漫长的等待时间,尤其是在市场波动期间,这可能对交易者不利。

但是,缺乏稳定性也可能对交易者造成有利影响。当大额订单由于流动性低而压低价格时,套利机会就会打开,交易者有机会以折扣价购买资产。

因此,在进行加密货币交易时,最重要的是要准确了解流动性如何影响你的交易,并制定出一种将这些因素都考虑在内的连贯策略,之后再选择流动性适当的环境进行交易。

本文来自投稿,不代表Odaily立场。如若转载请注明出处。

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