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交易所永续合约的对比

2020-02-04 19:54:00

各交易所永续合约的对比。

编者按:本文来自 Deribit德瑞的交易课(ID:deri_trader),星球日报经授权发布。

永续合约(Perpetual Swap)是一种类似于期货合约的衍生品合约。但与传统期货合约不同的是永续合约没有到期日。

Deribit于2018年8月推出了比特币永续合约,一经推出立即成为平台上交易量最大合约产品。永续合约在某些交易日甚至可以占总交易量的80%。

在本篇文章中,您可以看到Deribit的BTC永续合约与市场上其他永续合约的区别。

01 资金费率

资金费率是永续合约的特点之一,其可以使永续合约的价格尽可能接近比特币的价格。

如果永续价格高于指数价格,则多头向空头支付资金,反之亦然。这将使产品对多头减少吸引力,对空头更具吸引力,从而将永续价格推回到指数价格水平。

为了使资金费率机制更有效,Deribit采用了持续计算资金费率并支付资金的机制,这一点与市场上其他产品有重要区别。

持续的资金费率机制确保了永续和指数价格之间更加贴近,减少了资金费率的不合理波动。

交易所永续合约的对比

交易所永续合约的对比

02 指数价格

指数价格是永续合约的另一个特点,用以计算目前合理的比特币现货价格,强制平仓等操作均采用指数价格作为参考。

Deribit的指数价格选择了目前最主流的几个交易所的现货价格进行参考,剔除了价格最低和最高的交易所后进行平均,从而确保Deribit 比特币指数价格跟踪真实的比特币现货价格,能免受某些成分价格异常变动的影响。

进一步讲,Deribit指数价格可以很大程度上避免由于各种异常市场行为造成的强制平仓。

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03 清算

在Deribit,我们相信所有人需要一个公平透明的市场,我们也将这个原则作为我们的运营原则。

杠杆交易是一种高风险投资,需要优秀的风险管理来降低这种风险。因此,我们开发了一种增量清算系统。

一旦账户没有足够的保证金来维持其仓位(由风险引擎评估),Deribit清算系统将开始平仓其中的一小部分仓位。一旦维持保证金低于保证金余额,强制平仓就会停止。

这确保了当强制平仓能够以更有利的价格执行时,该仓位不会在破产时平仓。

我们的保险基金还会提供额外的安全保障,用于弥补强制平仓时的额外损失。

直到今天,我们还没有发生过任何一次投资者分摊的情况。

交易所永续合约的对比

04 其他特点

Deribit提供了市面上最优惠的挂单手续费回扣。因为我们相信所有市场参与者应该平等,所以Deribit为所有人提供相同的挂单手续费回扣。

我们的子账户系统允许交易者在同一交易产品上拥有多个独立的仓位。如果交易者想要将某些交易策略分开单独处理,那么这个功能将会特别方便。

今年Deribit也推出了以太坊永续合约产品,欢迎用户使用。 

我们很高兴客户使用我们的产品,我们将继续努力为用户提供市场上最好的加密衍生品交易服务!

交易所永续合约的对比

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Deribit德瑞大学

特邀作者

Deribit德瑞大学

www.deribit.com

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