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矿工真的会投降吗?是否会影响比特币的价格?

2019-12-04 16:08:00

矿工需要适应不断变化的环境来进行竞争

挖矿是将比特币引入系统的一种重要且不可或缺的机制,是在保证比特币网络稳定、安全的同时,保证公平性的过程。自比特币诞生以来,比特币挖矿的主要目的就是让比特币节点达成一个安全、防篡改的共识。

作为对比特币交易进行验证的回报,比特币矿工获得了比特币的奖励。目前,每开采一个区块,比特币的奖励金额为12.5比特币。然而,每过21万区块后,这个奖励就会减半,这意味着奖励将从12.5比特币减少到6.25比特币,下一次减半预计将在2020年5月15日出现。当然,如果比特币的价格超过开采成本,矿工就能获利。然而,随着最新技术的变化和拥有超强计算能力的专业挖矿中心的建立,许多矿工都在问自己,比特币挖矿还能赚钱吗?

以下可作为参考:在开采比特币时,经过验证的交易区块必须先被赋予哈希值,然后再添加到区块链中。每一个区块都是通过完成故意设置的数学难题而创建的,哈希率是网络每秒可以尝试完成此难题次数的度量。

矿工真的会投降吗?是否会影响比特币的价格?

与比特币挖矿相关的成本

以确定其当前的挖矿盈利水平,了解与比特币挖矿相关的全部成本是非常重要的。这其中包括:

  • 固定成本——指与挖矿相关的所有初始成本和设备,如挖矿设备、硬件、加工装置、机架等。

  • 运营成本——指由于采矿过程而产生的所有持续性成本,如工资、租金,以及最重要的是电费。

  • 其他费用——指超出运营范围的所有其他费用,例如预期的挖矿时间。

根据矿工的效率,开采一个比特币的成本在世界各地存在差异很大。

矿工真的会投降吗?是否会影响比特币的价格?

注:挖一个比特币的估计成本

正如前文所述,矿工通过验证交易而获得的奖励,并为使其赚钱,比特币的价格必须超过开采成本。

根据CoinShares在2019年6月发布的《比特币挖矿网络报告》中显示,当电费为5美分/千瓦时,市场平均挖矿总边际成本为5,600美元,低于之前的6,800美元。这主要是由于比特币挖矿主要位于全球可再生电力供应充足的地区,具有较低的冷却成本及管理成本。

这表明,以目前的价格来看,比特币挖矿对效率高的矿工来说是有利可图的,但它可能会让设备较旧、生产成本较高的矿工难以获得正回报。

市场现状及对矿工的影响

我们一直在密切关注比特币网络的健康和安全,以及挖矿难度。

截至2019年11月30日,比特币的哈希率目前为81,257,785次/秒,同比增长98%,而峰值为114,342,004次/秒。截至2019年10月23日,同比增长179%,高于2018年12月的41,011,449次/秒。

矿工真的会投降吗?是否会影响比特币的价格?

年初至今哈希率变化(来源:blockchain.info)

矿工真的会投降吗?是否会影响比特币的价格?

年初至今挖矿难度变化(来源:blockchain.info)

“挖矿难度”衡量的是解决比特币区块方程所需的工作量指标,并定期调整以适应当前矿工的情绪。比特币的挖矿难度从2018年12月的6,653,303,141,405,到目前的12,973,235,968,799,增长了约95%。在11月,难度下降了7%,是一年来最大跌幅。但此后又上升了2%。这不仅表明该网络已变得更有弹性、安全性更高,可抵御51%的攻击,还表明缺乏有效的挖矿运营将严重影响挖矿的盈利能力。

矿工真的会投降吗?是否会影响比特币的价格?

年初至今矿工收入:基于Coinbase区块奖励的总价值和支付给矿工的交易费用(来源balckchain.info)

矿工真的会投降吗?是否会影响比特币的价格?

BTC年初至今市场价格(美元)(来源:balckchain.info)

以比特币当前的价格水平,如果比特币的价格继续下跌,并趋于预估的挖矿成本(5,600美元),那么,那些矿机效率低下、用电成本高昂的矿工很可能会被迫“断网”,这被称为矿工投降。当市场价格较低且个体矿工使用的一代矿机变得“过时”、个体矿工又陷入困境的情况下,将迫使他们关闭矿机,并将比特币进行出售以最大程度减少损失,从而导致市场价格进一步下跌,在此过程中导致市场崩溃。

于是,拥有高效率的大型矿主就会受到激励,将价格维持在低位,迫使规模较小的矿工退出,以期望哈希率下降,从而让他们挖取更多的比特币。

比特币挖矿的盈利能力不仅取决于比特币的价格和电力成本,更重要的是取决于挖矿的难度和有多少人在相互竞争。随着比特币价格的上涨,吸引了越来越多的人参与到比特币挖矿中来,这导致了比特币的哈希率越来越高,挖掘难度也越来越大,这是我们在过去6个月中看到的趋势。然而,由于我们认为哈希率是价格上涨的滞后指标,更确切地说,它是网络弹性的信号,因此这并不是马上就能看到的。

也可以说,较低的挖矿成本已经设定了一个新的价格下限,矿工将需要适应不断变化的环境来进行竞争。

矿工投降对比特币价格的影响

比特币哈希率通常对价格下跌的反应要快于价格上涨。然而,值得注意的是,虽然比特币的价格在最近几周急剧下降,但哈希率显示出了惊人的弹性。当比特币的价格跌至7000美元以下时,比特币哈希率的10日移动平均值仅下降了4%。

在2018年熊市期间,当比特币价格下跌至类似水平时,比特币哈希率在一个月内也下降了30%以上。

我们的观点是,价格下跌的连锁效应不太可能导致重大的市场崩盘。在2020年5月比特币奖励减半之前,矿工很有可能利用新矿机以提升效率。

我们认为,矿工很可能预计比特币价格将有所回升,一些矿商可能选择此时不出售比特币,而是宁愿将比特币作为抵押品,借入USDT或者法币(£/ $ /€)来支付水电和运营成本。

矿工真的会投降吗?是否会影响比特币的价格?

当前哈希率分布(来源:blockchain.info)

随着与家庭电脑兼容的高速挖矿设备越来越受欢迎,从个人挖矿中实际获利的机会正在减少。

哈希率分布显示,有31.1%来自未知的矿池,可能是单个矿工,这进一步说明他们只掌握一小部分销售力量。随着挖矿难度的不断增加,单个矿工可能会寻找和加入其他矿池,以提高挖采区块的机会。

结论

多家媒体提出了一些假设,这些假设主要与矿工何时抛售的连锁反应有关,但最终完全取决于他们的经营状况。随着比特币价格持续下跌并保持看跌,哈希率将紧随其后,以反映整体市场状况。低效率和高成本的矿场,在价格回升之前将被迫退出,或者只需要购买更便宜的电力、安装更高效的挖矿设备,削减成本以实现盈利。

当前的市场情绪正在吸引许多投资者,价格波动对那些投资方向错误的人来说是异常残酷的。尽管投资者的耐心在不断受到考验,但我们已经看到,即使在从高点反弹47%之后,BTC仍然产生了超过100%的收益回报,并且仍然是表现最好的资产类别之一。

值得注意的是,投资数字资产虽然有利可图,但风险也很大。如前所述,利用数据做出明智的决定,特别关注各自网络上的重要因素,不仅能让你及时调整投资组合,还能让你了解整个市场结构。

原创文章,作者:OrderBit数字资管。转载/内容合作/寻求报道请联系 report@odaily.com ;违规转载法律必究。

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OrderBit致力于量化交易研究以及基于大数据研判的策略开发,同时为客户提供数字资产投资建议

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