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有了微信支付宝,央行为何还要发行DCEP?

2019-11-06

DCEP大起底。

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作为国家区块链战略的最核心一环,DCEP一直是大家热议的焦点。但对于DCEP的运行机制,公众却知之甚少,我们目前对于DCEP的描述都是基于央行高层会议上的只言片语。那究竟DCEP会是什么,会带来哪些改变呢?今天我想和大家一起聊聊DCEP,并浅谈一下我的预测。

从目前可以获取到的信息来看,央行数字货币有下面四个特点:

①替代M0,基于100%准备金发行;②基于100%准备金发行,央行/商行双层架构;③中心化管理;④松耦合,采用UTXO

我们分别来讲一讲。

第一点,替代M0。

这里的M0,M1,M2不是指的和牛等级,而是指的货币供应量的范畴。人们一般根据货币流动性的大小,将供应量划分为不同的层次加以测量、分析和调控。其中:

央行对于DCEP的定位是替代目前流通中的现金,未来DCEP将承担起价值尺度、流通手段、支付手段和价值贮藏的职能。基于货币的特性,DCEP不会付息,同时具有法偿性。(这两点后面会详细讲解)

第二点,基于100%准备金发行,央行/商行双层架构。这种双层发行的架构与传统现金发行的二元结构一致。在发行阶段,中央银行扣减商业银行存款准备金,发行等额的数字货币;在回笼阶段,中央银行增加等额的商业银行存款准备金。DCEP的作用是逐渐替代纸币,这个替代的过程需要商业银行配合,央行只负责发行不干涉运营对于数字货币的推广非常重要。

第三点,中心化管理。DCEP与市场上现有的比特币、以太坊等数字货币最大的不同点应该就是它采用了中心化管理。央行作为DCEP的发行方,将是DCEP账本唯一的管理者,DCEP只对央行披露数据。此特点可用来实现DCEP的可控匿名,商业银行和商家无法追踪数字货币的交易历史和用途。

第四点,松耦合,采用UTXO这两个特性都是区块链数字货币的一些现有应用。

松耦合指的是DCEP在交易环节对于信息传输和账户信息的要求不高,可以支持点对点的双离线交易,即:不需要银行结算中心的确认就可以完成交易。

有了微信支付宝,央行为何还要发行DCEP?

举个例子,A爬华山,爬到山头之后很渴,想问摆摊的B买一瓶矿泉水,但是山上没有信号。A和B掏出装有DCEP的手机,两人通过蓝牙通信点对点完成了5元的转账。这笔转账并没有被DCEP的结算中心确认,但是A向B支付5元的交易信息已被分别记录在了A和B的钱包中,A的DCEP离线钱包里减少了5元的可用金额,B的DCEP离线钱包增加了5元的可用金额。等到A或者B的钱包联网的时候,DCEP结算中心收取交易的异步数据,确认这笔交易。

像上图这样的情况,有了DCEP后将成为历史。

UTXO (unspent transaction output)中文翻译为未花费的交易输出,是比特币交易和验证设计中的一个核心理念,也是比特币设计中最颠覆的部分。

比特币对于交易数据的记账方式和传统的不同,传统模式记录的是账户金额的增减,比如A给B 转账5元,记录的是A账户减少5元,B账户增加5元,而比特币记录的则是A给B转账5元的整个交易过程。一个是基于账户,一个是基于过程。基于过程的记账好处是,交易构成了一组链式结构,所有合法的比特币交易都可以追溯到前向一个或多个交易的输出,这些链条的源头都是挖矿奖励,末尾则是当前未花费的交易输出(账户余额)。

利用UTXO的特性,央行将可以轻松地监控资金流向以及进行反洗钱、反恐怖融资和反逃漏税等方面监管。

有了微信支付宝,央行为何还要发行DCEP?

可能会有小伙伴说,现在根本就没人用现金,菜市场摆摊的大妈都支持扫码支付了,央行搞个数字货币会不会是赶了个晚集。如果光从DCEP目前已知的特性来看,似乎对于普通老百姓确实没有啥吸引力:支付宝微信已经涵盖了绝大多数的应用场景,在没信号的地方点对点转账的情况一年也碰不到几次,而且支付宝微信兼具理财功能,用支付宝还可以给蚂蚁森林浇水……

如果DCEP想靠商业银行或者银联的业务水平去和支付宝、微信竞争的话,很显然胜算不大。那有没有可能,DCEP的出现并不是想和支付宝、微信来竞争呢?

央行推出DCEP的核心诉求,我的看法是,一是降低铸币成本(铸币厂的劳改犯看来要失业了),二是加强对于金融犯罪的监管,三是拿回M0的实际控制权。

支付宝微信目前运行良好,但对于我们这样一个大国来说,如果M0的流通都掌控在第三方机构手里,不论是对于货币政策的制定还是监管都会存在风险。另外从严格意义上来讲,用户存入支付宝里的钱进行流通,这部分钱日常行使着M0的功能,但本质上属于M1(活期存款)。

一种解决办法就是将微信支付宝强行收归所有,之前也传出过这样的传闻。问题在于阿里巴巴和腾讯目前的股权结构复杂,外资占比很高。中国作为一个自由开放的市场,直接将支付宝和微信收归国有,可以是可以..但在面子上会有些挂不住。

DCEP的出现能在不影响阿里巴巴、腾讯利益的情况下,解决这个问题。对于第三方支付来说,它们要做的只是在技术上支持DCEP钱包,并将用户的余额(强行)兑换为DCEP。

原创文章,作者:丹尼小哥。转载/内容合作/寻求报道请联系 report@odaily.com ;违规转载法律必究。

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丹尼小哥

特邀作者

丹尼小哥

数字货币早期投资者,神话科技首席金融分析师,以金融观点深入浅出解读区块链世界

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