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放量突破创下新高,市场维持向上趋势

2019-10-28

2019年第43周区块链二级市场报告。

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2019年第43周区块链二级市场报告

2019年10月20日-2019年10月27日

本期报告重点内容:

  • 大盘走势:放量突破创下新高,市场维持向上趋势

  • 九大交易所成交量:交易所累计成交量增幅为55.20%

  • 数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨31.40%

  • 交易所钱包余额:BTC余额上涨0.38%,USDT余额下跌22.34%

  • 场外溢价率:USDT溢价率小幅上行,场外折溢价指数冲高回落

  • 比特币波动率指数:波动率指数大幅走高,市场情绪转中性

  • 期货合约:合约价格宽幅震荡,短期市场看多预期增强

  • 宏观视角:各类资产收益率普涨,比特币收益表现一枝独秀

  • 市场总结

本期报告详细内容:

1. 大盘走势:放量突破创下新高,市场维持向上趋势

截至报告统计时间(2019年10月27日),本周全球区块链资产总市值为2471.5亿美元,较上周同期2225.7亿美元上涨245.8亿美元,涨幅为11.04%;市场24小时成交量1507.6亿美元,较上周同期509.9亿美元上涨997.7亿美元,涨幅为195.65%。

截至报告统计时间,Tokenmania 8 周行情指数最新点位12.12% , Tokenmania 32 周行情指数最新点位15.17%,Tokenmania 60 周行情指数最新点位21.35%。

本周大盘放量突破收得大阳线,创下近一个月以来新高,市场成交量显著上升,大中小市值币种全面上涨,市场情绪趋于贪婪。周初大盘延续上周走势在2250亿美元下方小幅震荡,周三一度快速下挫险守2000亿美元上方,周六始大盘进入上行通道,受利好消息提振影响,接连突破2200,2400,2600亿美元整数关口,一度触及2603亿美元,而后回调收报2471.5亿美元,较上周末上涨11.04%。本周比特币一度突破10000美元关口领涨大盘,投资者情绪高涨,从量能来看,本次的进攻极具攻击力,一举收复前期筹码失地站上新阶,近一个月以来套牢盘基本全部解套,各项指标支撑位上移,市场做出方向性选择;尽管价格在FOMO情绪消退,获利盘筹码兑现过程出现小幅回调,但总体下方支撑有效,本周的基本面改善将带来长期持续的利好影响,出现更多新的产业增长点,同时有望为虚拟货币带来庞大的增量资金和用户群体,吸引更多机构投资者入场;长期看目前比特币仍处于估值低位,将维持震荡上涨走势。

图1 本周全球区块链资产总市值变化放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图2 本周比特币价格变化放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

2. 九大交易所成交量:交易所累计成交量增幅为55.20%

本周九大交易所一周累计总成交量为7255.52亿元人民币,较上周上升2580.62亿元,增幅为55.20%,九大交易所本周单日成交量均值为1036.50亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(41.42%),OKEX(25.41%),BitMEX(17.40%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的84.23%,前三名占比较上周减少1.21%;Huobi本周累计成交量较上周上升1136.64亿元,增幅为60.83%,OKEX本周累计成交量较上周上升510.85亿元,增幅为38.33%,BitMEX本周累计成交量较上周上升469.66亿元,增幅为59.25%。

图3 近两周九大交易所总成交量变化放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:非小号,TokenMania

图4 九大交易所历史每日总交易量变化放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:非小号,TokenMania

从更长的时间维度来看,今年一季度九大交易所日交易量基本处于400亿元上下区间震荡,二季度交易量在4月初放量突破1400亿元,5-6月市场成交量连创新高,九大交易所日交易量一度突破4300亿元高点;7月以来市场成量呈现持续震荡缩量态势,日均交易量均值降低到1000亿元以下,九月下旬市场出现放量下跌,成交量日均值短时突破1000亿元,近一个月市场日成交量持续下跌。随着本周六比特币快速拉升一度突破10000美元上方,样本交易所日成交量跃升至2000亿元上方,本周日均成交量重回1000亿元。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。

从LocalBitcoins的全球交易量来看,全球比特币场外交易量减少7.24%至3848.5万美元,中国比特币场外交易量减少16.88%至1699.5万元,委内瑞拉比特币场外交易量减少6.03%至808.9亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY =2891.40VES)计算,最近一周场外BTC交易量约2797.674万元。

图5 LocalBitcoins全球交易量放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图6 LocalBitcoins中国地区交易量放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图7 LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

【注】:九大交易所是指币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

3.数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨31.40%

本周十大数字资产换手率周累计340.59%,较上周上涨81.39%,涨幅31.40%;换手率最高为76.42%,最低为34.77%,极值差为41.65个百分点,本周市场交易活跃度较前期低位大幅回升。

图8 近两周十大资产日均换手率变化放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图9 本周十大资产换手率明细放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周792.69%,较上周上涨128.01%,涨幅19.26%),LTC(本周656.23%,较上周上涨134.31%,涨幅25.73%),EOS(本周599.58%,较上周上涨225.23%,涨幅60.17%);累计换手率排名后三位的分别是ADA(本周40.20%,较上周上涨12.67%,涨幅46.04%),BTC(本周106.10%,较上周上涨35.10%,涨幅49.44%),XRP(本周115.63%,较上周上涨23.88%,涨幅26.03%)。

【注】换手率是十大币种(BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH)的每日平均值。

4. 交易所钱包余额:BTC余额上涨0.38%,USDT余额下跌22.34%

本周交易所BTC钱包余额59.3151万BTC,较上周同期增加0.2253万BTC,涨幅0.38%;交易所USDT钱包余额12.99亿USDT,较上周同期减少3.74亿USDT,跌幅22.34%。本周Tether增发0.8798亿USDT,增加2.05%,当前USDT流通总量(含ERC-20版USDT)为43.7927亿美元。

图10 近期交易所BTC余额与BTC价格走势放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:TokenMania

图11 交易所USDT总余额变化放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:TokenMania

【注】交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据

5.场外溢价率:USDT溢价率小幅上行,场外折溢价指数冲高回落

场外溢价率反映了场外价格的溢价水平,也是捕捉场外资金情绪的工具,一般而言,高溢价率意味着场外资金入场情绪积极,反之则意味着场外资金进场动力不高,甚至是资金在出逃;场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平,也是捕捉场内资金情绪的工具。

图12 Kraken USDT/USD交易对价格放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:Tradingview(Kraken),TokenMania

图13 USDT折溢价指数放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:CHAINEXT,TokenMania

本周kraken交易所USDT溢价率小幅上行,尾盘维持正溢价,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.09%,最高溢价0.50%,收盘溢价0.31%;USDT场外折溢价指数本周宽幅震荡,整体呈冲高回落走势,尾盘收报100点上方,开盘值100.5534点,最低值99.4390点,最高值101.8055点,收报99.9587点,较开盘小幅回落。

【注】USDT折溢价指数为100时表示USDT平价,指数大于100表示USDT溢价,小于100则表示USDT折价。

6. 比特币波动率指数:动率指数大幅走高,市场情绪转中性

一般而言,比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度,该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。

图14 日级别比特币BVOL24H波动率放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:BitMEX,TokenMania

图15 恐惧&贪婪指数放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:Alternative.me,TokenMania

本周比特币价格波动率指数较上周大幅走高,创出近3个月以来的新高,开盘值2.16,最高值11.61,最低值1.36,收盘值10.96,收盘值较上周同期上涨407.41%;恐惧&贪婪指数7日前为37点,本周最高为53点,情绪是贪婪,最低为20点,情绪是极度恐惧。恐惧&贪婪指数最新点位50,较上周同期37点增加13点,随着利好提振比特币价格上扬,投资者情绪由恐惧转为中性。

7. 期货合约:合约价格宽幅震荡,短期市场看多预期增强

从期货合约的角度来看,本周不同期限合约基差再次扩大,远期合约价格震荡走高,尾盘转为升水状态,短期市场看多预期增强。本周期货与现货价格快速走高,空头资金一度大量爆仓;从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约价格平均贴水0.76%;次周合约价格平均贴水0.68%;季度合约价格平均贴水0.26%;BitMEX永续合约平均贴水0.04%;从比特币期货多空对比来看,截至统计时间,BITMEX多空对比为50.03 %:49.97 %,多空资金持续博弈,多头相对占优;随着比特币价格震幅加大,市场对后市预期切换频繁,行情震荡下,望投资者注意风险。

图16 近两周比特币期货与现货价格走势放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

图17 近两周比特币期货升贴水率放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

【注】报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算

8. 宏观视角:各类资产收益率普涨,比特币收益表现一枝独秀

从资产配置的角度,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言,各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置,随着资产类别的组合方式多样化,在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。

本周各类风险资产普遍上行,比特币收益率大幅上扬,股市区块链板块集体上涨。美股方面,本周美国三大股指集体收高,纳指周涨1.90%,报8243.12点;道指周涨0.70%,报26958.06点;标普500指数周涨1.22%,报3022.55点,其中中概股区块链板块集体大涨,尾盘迅雷大涨107.76%;COMEX黄金期货周涨0.75%,报1506.70美元/盎司;国内股市方面,三大股指本周集体收红,上证指数周涨0.57%,报2954.93点;深证成指周涨1.33%,报9660.44点;创业板指周涨1.62%,报1675.34点;恒生指数周涨-0.20%,报26667.39点;北向资金过去一周净流入70.78亿元。

本周中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习,国家领导人在主持学习时强调,区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口,明确主攻方向,加大投入力度,着力攻克一批关键核心技术,加快推动区块链技术和产业创新发展。

图18 本周各类资产动态收益率比较放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:TokenMania

对近三年各类资产的动态收益率进行比较,比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为1403.27%,位居各类资产首位,同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外,其他资产收益率表现分化,美股表现相对较好,标准普尔500指数涨幅41.03%,纳斯达克综合指数涨幅56.02%;此外恒生指数涨幅13.16%,黄金涨幅18.19%。

图19  近三年各类资产动态收益率比较放量突破创下新高,市场维持向上趋势

资料来源:TokenMania

各类资产中数字货币的市值波动性最强,在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中,数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势,熊市实际上有助于市场中劣质项目的淘汰和短期投机者的离场。近期市场行情有所回暖,但长期来看数字货币仍处于估值低位,随着泡沫的挤出,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。

9. 市场总结

大盘走势:本周大盘放量突破收得大阳线,创下近一个月以来新高,市场成交量显著上升,大中小市值币种全面上涨,市场情绪趋于贪婪。周初大盘延续上周走势在2250亿美元下方小幅震荡,周三一度快速下挫险守2000亿美元上方,周六始大盘进入上行通道,受利好消息提振影响,接连突破2200,2400,2600亿美元整数关口,一度触及2603亿美元,而后回调收报2471.5亿美元,较上周末上涨11.04%;本周比特币一度突破10000美元关口领涨大盘,投资者情绪高涨,从量能来看,本次的进攻极具攻击力,一举收复前期筹码失地站上新阶,近一个月以来套牢盘基本全部解套,各项指标支撑位上移,市场做出方向性选择;尽管价格在FOMO情绪消退,获利盘筹码兑现过程出现小幅回调,但总体下方支撑有效,本周的基本面改善将带来长期持续的利好影响,同时有望为虚拟货币带来庞大的增量资金和用户群体,吸引更多机构投资者入场,长期看目前比特币仍处于估值低位,将维持震荡上涨走势。

交易所成交量:交易所累计成交量增幅为55.20%。本周九大交易所一周累计总成交量为7255.52亿元人民币,较上周上升2580.62亿元,增幅为55.20%,九大交易所本周单日成交量均值为1036.50亿元。从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(41.42%),OKEX(25.41%),BitMEX(17.40%);Huobi本周累计成交量较上周上升1136.64亿元,增幅为60.83%,OKEX本周累计成交量较上周上升510.85亿元,增幅为38.33%,BitMEX本周累计成交量较上周上升469.66亿元,增幅为59.25%。

从LocalBitcoins的全球交易量来看,全球比特币场外交易量减少7.24%至3848.5万美元,中国比特币场外交易量减少16.88%至1699.5万元,委内瑞拉比特币场外交易量减少6.03%至808.9亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY =2891.40VES)计算,最近一周场外BTC交易量约2797.674万元。

数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨31.40%。本周十大数字资产换手率周累计340.59%,较上周上涨81.39%,涨幅31.40%;换手率最高为76.42%,最低为34.77%,极值差为41.65个百分点,本周市场交易活跃度较前期低位大幅回升。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周792.69%,较上周上涨128.01%,涨幅19.26%),LTC(本周656.23%,较上周上涨134.31%,涨幅25.73%),EOS(本周599.58%,较上周上涨225.23%,涨幅60.17%)。

交易所钱包余额:BTC余额上涨0.38%,USDT余额下跌22.34%。本周交易所BTC钱包余额59.3151万BTC,较上周同期增加0.2253万BTC,涨幅0.38%;交易所USDT钱包余额12.99亿USDT,较上周同期减少3.74亿USDT,跌幅22.34%。本周Tether增发0.8798亿USDT,增加2.05%,当前USDT流通总量(含ERC-20版USDT)为43.7927亿美元。

USDT溢价率:USDT溢价率小幅上行,场外折溢价指数冲高回落。本周kraken交易所USDT溢价率小幅上行,尾盘维持正溢价,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.09%,最高溢价0.50%,收盘溢价0.31%;USDT场外折溢价指数本周宽幅震荡,整体呈冲高回落走势,尾盘收报100点上方,开盘值100.5534点,最低值99.4390点,最高值101.8055点,收报99.9587点,较开盘小幅回落。

比特币波动率指数:波动率指数大幅走高,市场情绪转中性。本周比特币价格波动率指数较上周大幅走高,创出近3个月以来的新高,开盘值2.16,最高值11.61,最低值1.36,收盘值10.96,收盘值较上周同期上涨407.41%;恐惧&贪婪指数7日前为37点,本周最高为53点,情绪是贪婪,最低为20点,情绪是极度恐惧。恐惧&贪婪指数最新点位50,较上周同期37点增加13点,随着利好提振比特币价格上扬,投资者情绪由恐惧转为中性。

期货合约:合约价格宽幅震荡,短期市场看多预期增强。本周期货与现货价格快速走高,空头资金一度大量爆仓;从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约价格平均贴水0.76%;次周合约价格平均贴水0.68%;季度合约价格平均贴水0.26%;BitMEX永续合约平均贴水0.04%;从比特币期货多空对比来看,截至统计时间,BITMEX多空对比为50.03 %:49.97 %,多空资金持续博弈,多头相对占优;随着比特币价格震幅加大,市场对后市预期切换频繁,行情震荡下,望投资者注意风险。

宏观视角:本周各类风险资产普遍上行,比特币收益率大幅上扬,股市区块链板块集体上涨。美股方面,本周美国三大股指集体收高,纳指周涨1.90%,报8243.12点;道指周涨0.70%,报26958.06点;标普500指数周涨1.22%,报3022.55点,其中中概股区块链板块集体大涨,尾盘迅雷大涨107.76%;COMEX黄金期货周涨0.75%,报1506.70美元/盎司;国内股市方面,三大股指本周集体收红,上证指数周涨0.57%,报2954.93点;深证成指周涨1.33%,报9660.44点;创业板指周涨1.62%,报1675.34点;恒生指数周涨-0.20%,报26667.39点;北向资金过去一周净流入70.78亿元。

本周中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习,国家领导人在主持学习时强调,区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口,明确主攻方向,加大投入力度,着力攻克一批关键核心技术,加快推动区块链技术和产业创新发展。

风险提示

回调风险

国内外监管政策超预期

比特币合约价格波动

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