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Algo七月暴跌61.8%,是因抛售压力还是发币太多?

2019-08-10

这种“高端加密项目”价格急剧下跌也会对山寨币市场带来危害。

本文来自 The Block,原文作者:Celia Wan

Odaily 星球日报译者 | Moni

Algo七月暴跌61.8%,是因抛售压力还是发币太多?

对于很多寄希望于 Algorand 的人来说,可能又要经历另一个令人失望的代币销售了。

即使该项目创始人是麻省理工学院教授和图灵奖获得者 Silvio Micali,而且还得到了知名风投 Union Square Ventures 的支持和不错的预售效果,但目前来看,这些“优势”仍不足以让他们维持发行价。

Algorand 于今年六月结束了首次公开代币销售,当时据称成功募集到了 6000 万美元。然而根据币安交易所的数据显示,Algorand 经历了一个非常糟糕的七月,其代币月投资回报率为-61.8%,市场并没有因为 Algorand 拥有“好血统”就给出积极响应,其价格没有按照预期的方向发展,反而出现了大幅下跌。

然而令人感到意外的是,一些交易者和投资人对于 Algorand 这种惊人的跌幅并不意外,甚至有人预测可能还会有更大的下跌空间。按照一些业内人士的判断,Algorand 价格下跌的主要原因可能就是:有太多估值过高的代币在流通了。然而,一些参与作为验证者的早期投资者仍然能够获得超过 800% 的回报。

Algo七月暴跌61.8%,是因抛售压力还是发币太多?

代币太多了

Algorand 项目的长期计划是拥有 100 亿 Algo 代币的最大流通供应量,他们会在未来五年内通过拍卖释放 30 亿美元的代币供应,这意味着每年会销售 6 亿代币。虽然这个 Algo 代币流通数字听起来很大,但其实并非如此,因为通过公开销售渠道购买代币的投资者可以在一年锁定期后返还 Algo 代币并获得 90% 的退款。

这意味着对于在拍卖中购买Algo代币的投资者而言,一些潜在的“不利因素”能够在某种程度上受到保护。因为即便在最糟糕的情况下,他们依然可以在一年之后赎回自己购买的大部分Algo代币。

Ricky Li 是加拿大加密货币做市商 Altonomy 联合创始人,他说道:

“Algorand 推出的时候引起了很多关注,尤其是亚洲投资者。”

加上媒体热捧,导致 Algo 代币的估值保障。据报道,Algorand 首次公开代币销售的时候,投资者购买单个代币的价格已经达到了 2.40 美元,如果按照这个价格计算的话,Algorand 公司的全面摊薄市值(fully diluted market cap )将会达到惊人的 240 亿美元:每个代币 2.40 美元乘以 100 亿代币供应量。

据知情人士透露,Algorand 本身对 240 亿美元的估值数据是有异议的,但他们似乎还没有做出任何公开澄清。

Ricky Li 补充说道:

“对于这个特定项目来说,他们的代币真的太多了。基本上,你会看到 Algorand 的市值已经达到了以太坊的级别,至少接近与此。”

作为比较,星球君(微信:o-daily)查询了比特币市值,本文撰写时 Coinmarketcap 的数据约为224.7亿美元。

一些市场观察人士认为,Algorand 背后的“血统”很强大,而且市场对该协议的兴趣也十分强烈,但即使是这样,发行如此规模庞大的代币和高估值对散户市场来说还是“过大”了。

早期投资者创造抛售压力?

当 Algorand 进行首次拍卖的时候,该公司将“循环供应”定义为“Algo 可自由交易的数量”,其发行总量为 100 亿。然后一些不愿透露姓名的投资者对这种定义提出了质疑,他们怀疑未来部分未公开销售的代币最终也会进入市场。

Algorand 没有进行私人代币销售,相反该项目完成了两轮股权融资,成功募集到 6600 万美元的资金。然而,据传选择作为“早期节点运行者”参与验证交易的早期投资者是以低于 0.09 美元的价格获得代币的(有传言称甚至低于 0.05 美元),而且是在两年多之前就获得了。

Ricky Li 的公司专门从事包括 Algo 代币在内的加密货币交易,他表示最近每周都会在交易平台上看到稳定的 Algo 交易流量,而且几乎所有的交易者都在(或希望)卖出。(早期投资者的)这些奖励余额约为 25 亿个,所以如果按照每天解锁超过 340 万 Algo 代币的话,目前价格大约相当于 267 万美元。考虑到那些早期投资者是以低于 0.09 美元的价格获得的代币,因此如果他们决定立即出售,仍然会看到超过 800% 的回报率——正如 Ricky Li 所说,市场有潜在的抛售压力。

值得一提的是,Algorand 基金会最近还给早期参与排名的支持者们发送了一封信,警告他们不能参加该基金会最近推出的、旨在减少 Algo 流通供应的早期赎回计划。在这封信中,Algorand基金会表示之前赎回ALGO是他们减少市场上代币供应量的第一步,但仅限于从二级市场购买的ALGO代币和拍卖中获得的代币。参与Algorand基金会初始拍卖(original auction)的早期支持者所持有的代币,从那时开始到代币返还窗口结束期间,都不能被赎回。如果早期支持者的代币从钱包流出,同时流出量接近拍卖量,则会对Algorand网络运行构成巨大风险,依照节点协议(Node Agreement)会终止合作。

事实上,如果像 Algorand 这样的“高端加密项目”也面临价格急剧下跌的时候,也会对一般山寨币市场带来危害。Ricky Li 最后说道:

“总体来说,你会看到山寨币的波动性和流动性一直下降。”

到目前为止,Algorand 尚未就此事发表回应和评论。

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