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星球前线 | 光与影:币价飙升背后,市场操纵的疑云从未消散

2019-07-26

“在加密领域,风险在于加密交易所。”

本文来自彭博社,原文作者 Olga Kharif

Odaily 星球日报译者 | 念银思唐

当比特币在 6 月底触及 17 个月高点时,这一里程碑曾遭遇了一些质疑。“(比特币)短期内的大幅上涨可能表明有人试图人为地推动市场,”得克萨斯大学奥斯汀分校(University of Texas at Austin)金融学教授 John Griffin 表达了自己的担忧,“极端的波动性表明,操纵行为十分猖獗。

虽然许多加密货币交易发生在被称为区块链的公共数字分类账上,但与此同时还有很多其他交易是在全球 200 多家加密交易所进行的。交易股票等传统资产的大型交易所往往受到严格的监管,但加密货币交易所大多不是这样,投资者无法得知交易所报告的交易量和价格是否反映了真实活动,抑或只是市场操纵的结果。

  • 为了吸引更多资金和用户

Bitwise Asset Management 在旧金山经营加密指数基金,其首席执行官 Hunter Horsley 表示,许多加密货币交易所经常伪造交易量,从而吸引更多的加密货币资产和用户。具体来说,如此做的其中一个目标是在 CoinMarketCap.com 上获得更高的排名。CoinMarketCap.com 是投资者用来关注全球加密价格的主要网站。业内众所周知,加密货币营销者们会雇佣一些专门的团队,通过在两个账户之间来回交易来扩大他们在某交易所的交易量。Bitwise 在 5 月份的一份报告中揭示,CoinMarketCap.com 上的比特币交易所交易量有 95% 都是虚假的,或者本质上是非经济性的。

在加密领域,风险在于加密交易所。”Arca 首席投资官 Jeff Dorman 如是说。(注:Arca 是一家投资于加密货币和其它数字代币的资产管理公司)

  • 监管问题避免不了

监管机构正忙于解决这一问题。彭博社(Bloomberg)7 月 19 日报道称,美国商品期货交易委员会(CFTC)正在调查 BitMEX,以确定该交易所是否因允许美国人交易而违反了规定。BitMEX 总部位于塞舌尔,没有在 CFTC 注册。BitMEX 拒绝就此置评。今年 4 月,纽约总检察长 Letitia James 向法庭提交文件,指控与 Bitfinex 交易所有关的实体损失了逾 8.5 亿美元的客户和公司混合资金。Bitfinex 则回应表示,该文件“充斥着错误的断言”,并否认了总检察长的说法。与此同时,加拿大当局也正在调查 Quadriga(注:加密货币交易所 QuadrigaCX 运营商)用户资金失踪一事。

美国证券交易委员会(SEC)目前尚未批准与加密相关的交易所交易基金(exchange-traded fund,即 ETF),部分原因就是担忧交易所是否诚实。该机构近年来拒绝了许多比特币 ETF 的申请。其中就包括 Winklevoss 兄弟的申请,理由是申请人未能证明他们将如何防止欺诈和市场操纵。据此,Winklevoss 兄弟正在成立一个自我监管组织,并称这个组织将在美国帮助规范加密行业。

今年 6 月,金融行动特别工作组(Financial Action Task Force,简称 FATF)开始要求交易所收集转账金额超过 1000 美元或 1000 欧元的发送者和接收者的信息。FATF 是一个政府间组织,负责制定反洗钱规则,为大多数国家所遵循。但由于管辖权问题,一些位于加勒比海等监管宽松地区的加密货币交易所可能不会遵守这些规则。

  • 魔高一尺道高一丈

有需求就有市场。一种小规模行业应运而生,相关公司如雨后春笋般涌现,他们售卖专门的工具,声称能够让交易所更加透明。高盛(Goldman Sachs)前副总裁 Raakhee Miller 于 2018 年创办了 Bitsian,并于今年春天开始签约试用客户,主要是散户投资者和基金。该服务已经设计出一种方案来发现进行所谓 “幌骗(spoofing)” 活动的机器人下的订单。“幌骗”基本上是这样运作的:先发送订单,然后在最后一刻取消订单,以制造高需求的假象。Bitsian 最近表示,一个月内,它仅在一个交易所就发现了 10 万个这样的欺骗实例。

随着富达(Fidelity)、Facebook 和其他大公司先后涉足加密领域,监管和透明度可能会有所改善。富达在今年早些时候推出了一项加密托管服务——直到最近,这种服务还只是由初创公司提供;Facebook 承诺对其助力开发的数字货币(Libra)进行定期审计;今年早些时候,纳斯达克(Nasdaq)披露,一些加密货币交易所正在使用其 Smarts 交易监控系统来识别部分客户,这些客户可能参与了 “先拉后砸(pump-and-dump)”、“虚买虚卖(wash trading)” 和“人为交易(artificial transaction)”,旨在操纵价格和误导市场。

纳斯达克市场监管技术主管 Tony Sio 表示,纳斯达克对向哪些交易所出售其 Smarts 系统非常谨慎。公司会对潜在买家进行审查,以确保该交易所确实会利用该系统打击欺诈行为。并不是所有的交易所都能通过测试。“事情就是这样,”Sio 说道,“我们正在提供工具,让交易所清除不良行为。如果有交易所不想如此做,那就恕不奉陪了。”

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