星球日报
搜索
手机客户端
iPhone · Android
微信公众号
微信公众号

iPhone · Android

微信公众号

如何用切线技术判断市场趋势?

2019-04-30

市场技术分析(第一期)

引言

没有人在不知道药物的基本疗效前就随意尝试新药,也没有人在简单看了一本学习游泳的书籍后就去河里游泳。但在投资领域,许多人在没有任何准备的情况下,就敢杀入这个残酷市场。

在加密数字货币领域,我们与许多个人投资者进行日常交流的过程中发现,投资者们都喜欢用技术分析的方法对加密数字货币市场的未来走势进行预测,但真正系统性地学习过技术分析的投资者却寥寥可数,而真正通过技术分析方法获利的个人投资者并不多。

从严格意义上讲,技术分析不是一门科学,而是一代代市场投资者们根据自己的交易实践总结提炼而得到的经验法则。技术分析的目的并不是预测市场,而是要求投资者必须根据当前的市场条件进行相应的动作要领和行动纪律。技术分析作为一种纪律,很多时候与预测无关,因此投资者在采用技术分析时会发现,盈利回吐和连续的小亏损是常有的事。但一些投资者无法忍受这些亏损,因此不断地打破这种纪律,反而造成了更大亏损。上述现象在个人投资者中非常普遍。

为了更好地服务OK的用户,我们开始设置《市场技术分析报告》这一板块,在系统性地讲述一些技术分析的专业知识的同时,还对未来市场情况做基本的分析判断。

一、技术分析入门—切线篇

在技术分析这种市场研究的方法中,趋势的概念绝对是核心内容。分析师们使用的很多工具,诸如支撑线和阻挡线、趋势线、管道线和价格形态等,其唯一的目的就是辅助分析师估量市场趋势。

一般而言,我们把上升趋势规定为一系列依次上升的波峰或波谷;把下降趋势规定为一系列依次下降的波峰或波谷;把横向延伸趋势定义为一系列一次横向伸展的波峰或波谷。根据道氏理论,趋势可以划分为三大类:主要趋势、次要趋势和短暂趋势。我们可以用大海来比喻这三种趋势:主要趋势(又称大趋势)如同海潮,次要趋势(或称中趋势)是潮汐中的浪涛,而短暂趋势则是浪涛上泛着的波纹。需强调的是,趋势持续时间长短的划分多为统计性和经验性的,对于不同市场及不同标的物,其趋势持续时间有所不同。

如图1所示,以比特币为例,以比特币4年一个市场周期为标志,每个周期包含一个上升的大趋势和下降的大趋势,上升大趋势持续时间通常为1年-1.5年左右,下降大趋势的持续时间大概为2年-3年左右。在每个大趋势中,由包含持续时间大约为几个月的次要趋势,而短暂小趋势通常为几周或几天,属于较短线的波动。从经验角度出发,短暂走势在某种程度上可能受人为因素的操纵,而次级走势及主要趋势不易被人为操纵。

如何用切线技术判断市场趋势?

                                                                                 图1. 比特币的三个周期示意图

支撑线和阻挡线

支撑和阻力是技术分析领域的两大基石。在走势图上,支撑线和阻挡线意味着主导型趋势至少可能会出现短暂停顿。

l  支撑线:市场下跌到某价位附近时(波谷,又称向上反弹低点),价格停止下跌,甚至有可能回升。这个起(暂时)阻止市场继续下跌的价格水平为支撑线。

l  阻挡线:市场上涨到某价位附近时(波峰,又称价格由涨转跌点),价格会停止上涨,甚至回落。这个起着(暂时)阻止股价继续上升的价格水平为阻挡线。

一般而言,支撑线意味着大量(潜在或实际)的买盘足以在一定的时间内抑制价格跌势,阻挡线意味着(实际或潜在)卖盘的成交量足以满足所有买盘,从而在一定时间内阻止价格进一步上涨。

到此为止,我们把“支撑”定义为前一个低点,“阻挡”定义为前一个高点。实际上,情况并不始终如此:只要支撑线或阻挡线被足够大的价格变化切实地击破,它们就会互换角色,换言之,阻挡线变成了支撑线,而支撑线变成了阻挡线。

为了完整地理解趋势理论,我们必须切实领会支撑和阻力两个概念。在市场趋势中,每当市场试探先前阶段的支撑线或阻挡线时,这个趋势就处于极为关键的时刻:比如上升趋势要持续下去,那么每个相继的低点(支撑线)就必须高过前一个低点(支撑线),每个相继的上冲高点(阻挡线)也必须高过前一个高点(阻挡线)。一旦在上升趋势中市场不能越过前一个支撑线,或者在下降趋势中市场不能跌破前一个阻挡线,则意味着现行趋势即将有变。市场在试探这些支撑线和阻挡线的过程中,就会形成各种价格形态。

价格形态分为反转形态和持续形态,反转形态包括头肩型、三重顶和双重顶等,持续形态包括三角形、旗型、楔型等。限于本文篇幅关系,这里我们仅举“头肩型”一列做介绍,其余形态未来在遇到具体的实例时会做详细的讲解。

 案例:ETH“头肩型”反转形态

下图2所示的是2018年4月至7月ETH的价格日线走势图。本轮ETH的上涨趋势从4月初启动。在图中A点,上升趋势一如既往,毫无反转迹象。交易量在价格上升到新高度的同时也相应扩张,表现正常;在B点的调整性下降中,交易量减少,也符合常规;然而到了C点,警觉的投资这或许会注意到当这一轮上涨趋势突破A处的阻挡水平到达C时,其交易量同前一轮上涨时的交易量相比已经有所减少,虽然这个变化本身不具有重大意义,但是这时投资者应该在脑海中亮起一盏黄色的警告灯。随后价格回落到D点,这一轮下跌的低点(D点)低于从前的高点A。在上文中我们提到,在上升趋势中,以前的高点处的阻挡线一旦被向上穿越后就在随后的市场调整中起支撑作用,而这次下跌明显低于A点的阻挡线,说明上升趋势可能出现反转;随后,市场再次上冲到E点。我们知道,如果上升趋势要持续发展,则每一轮新高点都必须超过前一轮上冲的高点,点E处的阻挡线低于C点阻挡线,满足了新的下降趋势所要求的一般条件---依次下降的波峰。

从上述三个信号(C点的交易量减少、下跌突破A点阻挡线,上升无法突破C点阻挡线)中我们可以肯定一点:上升趋势可能出现反转,至少转化为横向延伸趋势。聪明的投资者就应该在E点后一些的位置轧平多头头寸,但这还不足进行卖出做空的操作。想要了解市场是否反转成下降趋势,还需要新的指标来确认,这就是趋势线。

如何用切线技术判断市场趋势?

                                                                        图2. 2018年4月-6月ETH出现的“头肩型”

趋势线和扇形原理

趋势线是我们在进行技术分析时最简便也是最有价值的基本工具之一。趋势线是表现市场价格趋势的直线。主要分为上升趋势线和下降趋势线。

l  上升趋势线:是指在上升趋势中,由两个在上升过程中形成的价格最低点连成的一条直线。

l  下降趋势线:是指在下降趋势中,由两个在下降过程中形成的价格最高点连成的一条直线。

如何用切线技术判断市场趋势?

                                                                                         图3 趋势线的确认

在确认上升趋势线时,以上升趋势线为例,如图3所示,我们不仅要求趋势线穿过前两个波的波谷(图中1,3点),还要求从3点起趋势线能穿越点2的价格水平,这样才能证实趋势线的有效性。当然,在一般情况下我们只要求市场从3点起把点2至点3之间的价格变化回撤50%,或者上升到接近点2的价格水平,就能确认该趋势线的有效性。只要第三点应验了,并且趋势仍然按照既定的方向继续发展,那么趋势线就会大有用武之地。趋势线不仅可以确定在市场调整阶段价格的极限位置,更重要的是可以显示出在何种情况下原趋势正在发生变化:

(1)支撑或阻挡边界:在上升趋势中,调整性的下跌是不可避免的,但它经常触及或非常接近相应的上升趋势线。因为交易商的目的就是在上升趋势中乘跌买进,所以上升趋势线在市场下方提供支撑边界,可以用做买进区域,而下降趋势线则可以用作阻挡区,达成卖出目的。

(2)预警信号:一旦趋势线被市场价格突破,也就发生趋势生变的信号,意味着投资者必须了结原有趋势方向上的头寸。

(3)趋势线角色互换:上升趋势线(支撑线)一旦被决定性地向下突破后,就演化为阻挡线;下降趋势线(阻挡线)一旦被决定性突破后,就演变为支撑线。[1]

现在我们来讲扇形原理,这是趋势线的另一种用法。如下图所示,当上升趋势线被突破后,价格先是有所下跌,然后又再度反弹到1线下边,但未能向上穿越1线。此时我们可以作出新的一条趋势线(线2);随后2线也向下突破了,然后价格又一次反弹,向上试探2线未果,于是我们得到第三条趋势线(线3);第三条趋势线若再次被突破,通常就意味着价格将下跌了。

从上可以看出,原先的支撑线被突破后均变成了阻挡线,图中依次变得平缓的三条直线形如扇子,扇形原理由此得名。其中,第三条趋势线被突破是趋势反转的有效信号。

如何用切线技术判断市场趋势?

                                                                                            图4 趋势线的确认

案例:扇形原理在EOS中的应用

图5是EOS在2019年7月的3h线走势图,当市场达到B点时,我们做出第一条趋势线(图中线1);当市场到达图中的N点时,由于N点的价格低于M点和B点之间价格变化回撤的50%,所以我们可以判断图中的线1是有效的上升趋势线;此时投资者至少可以在下一个低点---C点的前后买入EOS;当EOS的市场价格到达D点时,击穿了线1并跌至E点;此时,当市场价格恢复到波峰点F时,判断线1已经成了目前市场价格的阻挡线,为此我们过A点和E点作出线2;同样地,我们可以通过对I点位置的价格判断,过A点和G点作出线3;当市场在J点击穿线3时,投资者就应该卖出EOS离场;随后正如我们判断的那样,EOS出现了暴跌。

如何用切线技术判断市场趋势?

                                                                               图5 2018年7月 EOS 3h价格走势图

管道线

管道线也被称为返回线,是趋势线技术的另一方面应用。管道线的作法相对简单。如下图,在上升趋势中,我们先沿着低点画出基本的趋势线,然后从第一个显著波峰(点2)出发,用虚线引出其平行线。两条直线均向右上方伸展,共同构成一条管道。如果下一轮上涨抵达管道线后折返回来(点4),那么该管道就成立了一般;如果这次折返一直跌回原先的趋势线上(点5),那么该管道基本上得到了确认。在下降趋势中,情况与上升趋势类似,但方向相反。

如何用切线技术判断市场趋势?

                                                                                            图6 管道线作法

管道线有诸多利处:基本的上升趋势线是开立新的多头头寸的依据,而管道线则可用作短线的平仓获利的参考,我们可以利用管道线来建立与趋势方向相反的空头头寸(虽然这种逆着流行趋势方向做交易的策略可能会导致危险)。此外管道线未被触及的时间越长,试探成功次数越多,那么它就越重要可靠。

此外,我们还可以利用管道技术来辨别趋势减弱的信号,这就是价格无力抵达管道线的情况。在图6中,价格无力达到管道的顶部(5点),这就是趋势即将有变的警讯,显示另一条线(基本的上升趋势线)被突破的可能性有所增加。

管道线还具有测算意义,一旦在价格管道的两条边线上发生了突破,价格通常将顺着突破方向达到与管道宽度相等的距离。因此我们可以根据管道的宽度,从管道边线上的突破点起,简单地顺着突破方向投影出去,得出价格目标。

案例:管道线在BCH中的应用

如何用切线技术判断市场趋势?                                                                  图7 2018年5月至11月BCH日线图

图7是BCH在2018年5月至11月BCH的日线图,通过管道线我们可以看出,在进入 8月末后,市场在6月未抵达管道线,预示原趋势可能结束,随后市场在7月转入下一趋势,这表明BCH的下降趋势在逐渐减缓。

市场预测

在本节中,我们将用上文学到的技术分析工具来判断数字货币市场未来的趋势。本次市场预测主要集中在BTC、ETH和EOS三个主流币种的中短期走势[2]。数字货币市场的波动性过高,因此在中短期使用日线图分析会错过重要信号;而数字货币市场是24h交易,选择1h内的k线图会包含许多无效信息;因此,在选择K线图时,本文建议投资者选择4h或3h K线图进行分析。

1.BTC

图9所示的是2019年4月ETH的4h K线图。BTC呈现出“扩大形态”(又称“喇叭形”)。这种形态属于持续形态,在市场中较为少见。在扩大形态中,两条边线逐渐分离,呈现出扩大三角形的轮廓。在扩大形态中,交易量随着价格震荡的日益放大而相应地增大。这种情况说明市场已经失去控制,变得极为情绪化。因为该形态代表了公众参与交易活动比较积极的情形,所以最长发生在市场的顶部位置,因此通常是看跌的,正如技术工具所判断的那样,BTC在29日突破了下边线(F点位置)。由于高喇叭形敞口不是很大,说明交易震荡比较小,因此短期内BTC价格如果回落,也一般是小幅回落,除非出现新的信号来更正我们的判断。

如何用切线技术判断市场趋势?

                                                                             图8 2019年4月以来BTC 4h K线图

2.ETH 

图9所示的是2019年4月ETH的4h K线图。ETH在4月中下旬形成一个“三重顶”的反转形态,具体而言,ETH在图中A,C,D三个波峰点的价格大致处于同一水平线上。在三重顶中,ETH的在前两个峰的交易量逐渐减少,而在向下突破时会突然增加;从图中我们可以明显的看出,从4月19日到24日左右,ETH的交易量逐渐减少,而到了26日市场迎来大跌,交易量随之扩大。目前,ETH在F点处突破了由B,E两个波谷形成的颈线(支撑线),三重顶形态已经完成,说明ETH市场趋势已经发生反转,在短期内ETH处于下降趋势或横向延伸趋势。在4月29日前后,即图中的G点,ETH出现反扑现象,此时颈线已经由支撑线转化为阻挡线,因此在ETH在29日的价格并未越过颈线,随后掉头向下,在短期内,原颈线仍将成为ETH价格上探的阻挡线,若突破颈线则表明新的趋势可能会出现。

如何用切线技术判断市场趋势?

                                                                                   图9 2019年4月以来ETH 4h K线图

3.EOS 

图10所示的是2019年4月ETH的4h K线图。我们用扇形原理做分析时发现目前EOS的市场价格已经突破线AC组成第二条趋势线,但还未突破有AD组成的第三条趋势线。在未来,若EOS的价格继续下探并越过第三条趋势线,那么就表明EOS的趋势可能会出现重要反转(至少转变为横线延伸趋势)。

如何用切线技术判断市场趋势?

                                                                            图10 2019年4月以来EOS 4h K线图

[1] 有效突破一般使用3%原则,但鉴于数字货币市场的高风险性,我们建议使用5%原则,即首饰价格穿越趋势线的幅度至少达到1或2%,就可判定为有效突破。

[2] 如果读者想了解其他币种的未来趋势,可联系OK工作人员,我们会在下一期报告中做分析。

原创文章,作者:OK Research。转载/内容合作/寻求报道请联系 report@odaily.com ;违规转载法律必究。

参与讨论

登录后参与讨论

OK Research

特邀作者

OK Research

OK Research 为OKGroup 旗下研究院。

总文章数: 21


分享至

微信扫一扫分享

0