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币圈下一个风口,给以太坊持有者打了一针强心剂

2019-04-20

P2P团灭,去中心化金融会是未来?

编者按:本文来自区块浪潮(ID:blockwave),作者:马莎卡,星球日报经授权发布。

币圈下一个风口,给以太坊持有者打了一针强心剂

币圈寒冬似乎要过去了,从年初Facebook、JP摩根等巨头发币,再到模式币满天飞、IEO热火朝天,2019年上半场的热点从没间断过。

比起这些转瞬即逝的热点,有一个区块链领域正在暗流涌动。 

有人说,它的出现让传统大牌资本不惜重金也要赌一把;有人说,它将是区块链最让人兴奋的未来;甚至还有人说,它的存在,将撬动全球金融。

不卖关子了,这个被“吹”得神乎其神的热点领域就是「去中心化金融」,英文简称 DeFi 。

 可能说起DeFi,大家觉得有些陌生,但其实经常出现在大家视线里的闪电网络、稳定币、去中心化交易所等都属于DeFi领域。

既然不是近期的产物,为何现在火了起来?凭什么说下一个杀手级应用会诞生在DeFi领域?这个领域又会像过往热点那样夭折吗?下面开始我们的正文部分。

01 DeFi领域为啥值得期待?

2018年,当区块链概念风靡全国时,V神推测区块链的杀手级应用将出现在游戏或者金融领域,如今不得不给前者打上问号。 

游戏领域确实是距离用户最近的领域之一,但如果你有查看过各大公链的DAPP活跃排名,你会发现,这一年里,排在前十的永远都菠菜游戏霸占。菠菜游戏能成为杀手级应用吗? 

难,非常非常难。至少目前来看,区块链游戏领域还没有出现过一个脱离炒作、大用户体量的应用。 

巴比特创始人长铗曾说:“区块链的杀手级应用可能并不拥有海量用户,而是运行着海量资金。如果用一幅寻找互联网杀手级应用的‘寻人启事’去寻找区块链杀手级应用,可能会找不到。” 

而在传统领域,离钱最近的地方就是金融。 

金融市场力量强大,但90%的利益最终只流入10%的人的口袋。普通人作为这个体系中的资金贡献者,他们将自己的资产控制权甚至定价权都交给银行或者别的金融机构,这些钱在资本市场上流动获取可观的利润,但最终普通人只拿到其中的一小部分利润。

而在DeFi体系中,用户则能够真正拥有资产的自主控制权。除此之外,DeFi最重要的愿景就是将所有资产通证化,在全球市场上实现无国界交易,创造出一个更开放的金融系统。

人们在这里可以交易任何想要交换的东西,没有暗箱、没有准入门槛,享受便捷快速的跨境服务,不用担心隐私被审查和利用,一切数据公开透明。

 虽然相较于现在金融市场的体量,DeFi的体量十分渺小,但目前这个领域正在从雏形逐渐发展壮大。

著名的国际风投机构A16Z,曾设立专门针对加密市场、价值3亿美元的基金,而DeFi领域就是其中一个重点领域。

币圈下一个风口,给以太坊持有者打了一针强心剂

 目前,DeFi领域已经有上千个项目。除了我们上文提到的闪电网络、稳定币、去中心化交易所,DeFi领域其实还有存贷款、交易与支付、预测市场、投资管理等等分支。

币圈下一个风口,给以太坊持有者打了一针强心剂

图片来自 @区块链大麦

02 DeFi领域的当红炸子鸡

可以说DeFi的火热,给了以太坊持有者一针强心剂——在DeFi应用排名里,排名前10的应用中有9个都是搭建在以太坊上。

随着DeFi领域中各类资产的增长,已经有大约250万个、价值4亿美元的以太坊被锁定,并且这个数字还在不断增加。而其中,有220万个以太坊,是被DeFi领域的当红炸子鸡MakerDAO锁定。

接下来,我们就聊聊这个霸主项目,帮大家进一步了解DeFi市场。

在传统的金融世界里,如果你急需用钱,可以拿房子、车子等资产去银行抵押贷款;在Maker DAO的世界里,你可以用以太坊作为抵押品,换来稳定币DAI,而DAI可以与美元1:1锚定。 

没错,MakerDAO扮演的是一个去中心化的银行,DAI是它发行的一个去中心化的稳定币。 

市场上的稳定币那么多,DAI和其他稳定币有何区别?

用官方的话来讲就是:“其他稳定币主要作为入金渠道,必须要质押1美元才能发行新的稳定币,而 Dai 的模式则不同,它是质押加密资产发行的稳定币,不需要占用现实资源。” 

要想在Maker上借到DAI,你需要执行以下步骤: 

1、用户发送ETH到Maker上的智能合约(这个智能合约被称为CDP,可自动保存、锁定、归还用户的抵押资产);

2、系统根据当时的价值给你兑换一定数量的DAI,其中DAI的价值不会超过抵押ETH价值的三分之二(兑的比例越多,用户面临清算的风险越大);

3、用户想要赎回ETH时,将同等数量的DAI归还,并且支付一定的“利息”,只能用MKR(MakerDAO 项目的代币)支付;

4、确认偿还DAI和利息之后,系统归还用户抵押的ETH。 

当然,如果以太坊暴跌,用户抵押的以太坊价值低于借来的DAI价值,用户必须及时偿还DAI或者抵押更多的以太坊,否则系统将直接清算你之前抵押的以太坊。

可能有人会好奇,为什么要用以太坊去抵押换DAI?这些DAI又能用来干嘛? 

大家还记得用2万个比特币买披萨的故事吗?如果当初有这么一个系统存在,这位小哥就能将比特币抵押,换到20美金支付披萨费用,等到若干年之后再赎回,就不用眼睁睁地看着1亿美金消失。

同样,如果你相信以太坊远远不止现在这个价,就能去Maker上借DAI,以支付其他开支。

除此之外,DAI也可以被用作跨国转账、其他金融市场投资等“借鸡生蛋”的用法,其中用的最多的方法就是把DAI当做杠杆做多以太坊:

抵押1个ETH——获得价值0.5个ETH的DAI——在交易所将DAI换成0.5个ETH,此时你就拥有1.5个以太坊,当以太坊上涨时,你就能额外获得50%的利润。如果将这个过程再来1次、2次、3次,你的额外收益将更多。

也正是基于这一点,DAI成为以太坊上最具人气的去中心化稳定币,推动Maker成为DeFI领域的霸主。因此,很多人将DAI的成功看做是DeFI能否成功的关键。

03 不得不说的DeFi问题

目前 ,DeFi 虽备受市场期待的目光,但和所有新兴市场一样,存在一定的内部问题以及发展弊端。 

1、没有信用体系,流动性受限。

在金融市场,最核心的部分不是交易,而是借贷,它将资金的所有权和使用权相分离,根据用户的信用情况来放贷。但是,DeFi市场是基于区块链的,不存在像银行这样的第三方机构,所以只能将资产“当”给平台获取资金。而这一点将在一定程度上限制DeFi市场的流动性和未来发展速度。

2、数字货币波动幅度太大,加剧金融风险。 

在Maker DAO中我们提到,如果抵押的以太坊瞬间暴跌50%甚至更多,整个系统的“坏账率”攀升,将面临资不抵债的状况。虽然Maker项目的基金会做最后的担保,但是也无法保证最后这个系统还能重新获得用户的信赖。

3、老生常谈的监管问题

USDT作为币圈最大受众的稳定币,常年面临SEC的监管压力,不得不到处转移银行账户。DAI作为去中心化的稳定币,Maker作为借贷体系,如果体量达到一定程度,也有可能面临政策的监管。

4、用户、用户、用户 

和目前大多数DAPP存在的问题一样,DeFi和传统的金融领域相比,用户量实在不足为题。目前市场上Maker一家独大,其他项目与之相距甚远。一部分原因是,准入门槛较高,需要用户达到一定的认知。虽然它能提高传统金融服务的效率,但是目前大部分DeFi的操作界面和操作步骤给大部分普通用户设了一道坎。

DeFi打开了金融的另一种形式之门,即便困难重重,未来依旧有可能对传统金融市场带来一定冲击。虽然目前谈颠覆还为时过早,但DeFi终将会迎来自己的爆发时代,我们拭目以待。

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