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Staking经济系列四:资本方跑步进场,Staking经济的天生玩家

2019-04-11

最终资本方会选择以怎么样的角色融入PoS生态呢?市场会给出一个最好的答案,最终大部分的资本方会选择相似的路

这是PoS系列第四篇,PoS经济下对资本方的影响,还没看过系列一觉醒的PoS共识将带给Staking经济什么样机会?推荐先看可以有一个全局观。

在以前的模式下资本方不论是Token Fund还是传统法币资本都以投资区块链项目获得长期回报为主要业务,加密货币在熊市下洗礼下,很多项目坚持不下去甚至跑路,于是资本方开始谨慎,加上市场也没有那么多好标的,我们注意到有些资本方开始花一部分精力切入PoS领域。

 

PoW共识时代,资本方只能通过投资间接参与PoW的矿场生意,因为经营一个矿场门槛较高,除了基本技术外还需要当地资源与背景,并不是资本方的能力圈范围。PoS共识时代带来了不同的改变,Proof of Stake权益证明机制,不需要矿机挖矿,只要持有代币通过Staking就可以进行挖矿,资本方发现自己本身就是PoS领域的一个重要玩家,因为早期投资的项目很多是基于PoS共识的如Cosmos,Polkadot,Difinity等,资本方手里的代币就是PoS时代的挖矿工具,在熊市保持谨慎没有太多项目可投之下,资本方可以切入PoS领域,通过运行节点在熊市下为自己的币产生现金流,同时继续长期投资持有该代币。

 

这边有一个资本方都该思考的问题,究竟是自己建立一个团队来运行维护节点呢?还是外包给第三方团队运行维护节点呢?我们先看市场上已经有的例子,再接着分析成本与收益。

 

例子:

1. 自行建立团队维护节点, 如Stakewithus,Mythos等

 

2. 委托第三方团队运行维护节点,最知名例子就是Pantera Capital与Coinbase Capital投资Saked.us

 

我们来仔细分析成本与收益部分,资本方在考虑是否切入PoS领域有一个更好的判断标准(假设资本方运行PoS节点只为了自己资本的代币服务,不考虑开放一般人委托)

 

主要成本有三大块

 

1. 团队成本

团队成本是资本方需要雇佣工程师,从零到有搭建节点,并且做后续的升级与维护,下面以我们的经验进行分析

 

关于搭建:如果是主网已经稳定的链,搭建一个节点运行委托服务大概只需要1周以内的时间,熟悉链的情况下只需要几天;如果是为了抓紧时间上线从测试网阶段开始跟踪,那战线就会拖的非常久,测试网会有一系列的结构参数调整,每个链时间不等,我们跟踪Cosmos项目,运行节点便从2018年11月到2109年2月底主网还没有上线。

 

关于维护:接入链以后的维护工作取决于两个因素(区块链本身的升级、更新,搭建节点时的架构),区块链本身稳定后,更新通常几个月一次,另一方面如果初始搭建节点的架构如果相当健全,那后续维护就少,如果不健全就会时常需要调整与优化。

 

这是一个不太好量化的过程,考验工程师的个人能力与后面提到的认知成本。

 

2. 服务器成本

关于服务器成本主要可以分为两类,云服务器与硬件服务器(Data Center)类别。

 

云服务器:比较简单与方便维护,成本分为固定收费部分(服务器配置)与流量部分(链上数据同步),运行PoS节点一般来说不需要太高的配置(2核CPU 2G RAM就足够, 特殊情况下,链本身需要耗用大量内存,则需要4G 8G以上的RAM),流量部分具体得看链,每条链的情况不同。

备注:DPoS的链如EOS例外,因为EOS上的节点属于超级节点配置较高。

 

一台云服务器配置从低到高,费用大概介于(3千-1万一年),如果选择更复杂安全的方案防止各种恶意攻击如DDoS,就需要部署不只一个节点,通过哨兵节点模式就需要多台服务器。

 

硬件服务器:

硬件服务器是一个比云服务器更加安全且具有隐私的服务,对于不放心的超级大资本方,希望自己的节点运行服务可以在自己能掌控的范围而不是依赖第三方,但是维护硬件服务器的成本会更高,且需要保持不断电及周边环境稳定。

 

PS:一般来说云服务器搭配硬件钱包的解决方案最为便利,且能保证私钥不泄露。

 

3. 认知成本

认知成本是我们认为最高的一项成本,在技术方面,招进一个工程师,如果他没有区块链相关经验,需要知道去哪里看文档,去哪里找到相关资源,并在遇到代码问题时及时与社区讨论升级;在运营方面,资本方也必须清楚每一个链的代币经济规则,多少是参与门槛,链增发可以产生多少收益,什么情况下会有Slash惩罚

 

认知成本的不同会影响团队的响应速度。

 

收益部分

大多数PoS区块链的年化收益在于5%-25%之间(以该代币计价的收益率)。

 

资本方报酬计算为:资本方持币数*该区块链的年化收益率

PS:最后再考虑币价相对于法币的风险

 

资本方可以将想运行节点的三项成本加总,与委托给第三方团队被收取的手续费做一个比较,客观的从规模化经济角度考虑,第三方外包团队是有规模效益的,从零开始理解并搭建一条链上节点,到同样的链上的多个节点,边际成本是相对低廉的。

 

从目前我们接触到的币圈资本方来看,主要分为两种

一种是较为封闭的私人投资者类似家族办公室,基金投资赎回期长,另一种较为开放的有限合伙人,基金投资赎回期较短。私人投资者因为投资人长期稳定,只需要内部协议就可以进行Staking操作,有限合伙人则需要向投资人揭露重要操作,过程中权益就涉及合同问题(使用投资人的代币进行Staking获得奖励),私人投资者自己建立团队概率较大。

 

如果资本方自建节点服务团队,下一步可能获利机会是?

 

推出委托代理服务给社区用户:

这是一个可能的方向,资本方不仅仅做投资了,也参与了实际的区块链业务,推出一个面对C端用户的委托服务其实门槛是更高的,需要专业的运营人员做活动推广,同时需要维护好社群,并与社区中众多的小团队节点竞争存量用户,如果从资本方本身的优势思考,资本方在吸引中大型散户的委托代理是有部分优势的,通过绑定一些一级市场的投资额度或是内部专业报告,能吸引一部分人加入资本方委托服务会员体系,从而建立了一个委托服务。

 

Wetez认为资本方可以先咨询第三方服务团队再做决定,成本与收益间的衡量是最重要的指标,如果资本方是分散投资许多项目,且定期会进行一些操作,选择一个第三方服务是一个更好的选择,这样的代运营节点服务是可拆卸的,当资本方获利了结可以选择不购买特定链的节点服务,当资本方购入新的项目,可以立即接入委托服务,省去了管理与培训成本。

 

在PoS领域有代币是最重要的权益象征,一切委托服务与收益环绕而生,最终资本方会选择以怎么样的角色融入PoS生态呢?市场会给出一个最好的答案,最终大部分的资本方会选择相似的路。

原创文章,作者:Wetez。转载/内容合作/寻求报道请联系 report@odaily.com ;违规转载法律必究。

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Wetez

特邀作者

Wetez

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