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SEC发布有关数字资产作为证券的框架计划,但并非正式法律法规

2019-04-04

委员会既没有批准也没有反对其内容,对各司或委员会没有约束力。

SEC发布有关数字资产作为证券的框架计划,但并非正式法律法规

当地时间 4 月 3 日,美国SEC官网发布声明,其创新和金融技术战略中心(FinHub)发布了一份有关数字资产作为有价证券的框架计划,用于分析代币等数字资产在何时、何种情况下应该被视为证券。但这个框架仅代表了工作人员的观点,而不是委员会的规则、规章或声明。委员会既没有批准也没有反对其内容,对各司或委员会没有约束力。

在经历了长达半年时间的准备之后,美国证券交易委员会昨晚发布了针对代币发行方的全新监管指导方针。

根据美SEC财务总监威廉·欣曼(William Hinman)透露,他们从去年十一月就开始着手准备全新的加密代币指导方针。帮助代币发行方轻松确定他们的加密货币是否会被认定为证券产品。该指南列举了那些网络和代币会被归属到《证券法》下监管的示例,还明确了哪些加密货币不属于证券产品。

美国证券交易委员会还制定了分布式账本框架,该框架本身概述了代币发行方在评估其产品时如何判断是否会被归入为证券,并提供了一些判断标准,包括:对利润的预期、单个或至少中心组织是否负责网络内的特定任务、以及组织是否正在构建或支持数字资产的市场。

美国证券交易委员会引用了“Howey测试”,并且在指导方针中强调了一些其他评估标准,比如代币项目是否依赖他人的工作、是否存在合理的利润预期、网络发展程度如何、代币的用例可能是什么、代币的购买价格和市场价格之间是否存在相关性、以及许多其他因素等。

美国证券交易委员会还在该指导方针内详细说明了代币发行方应该如何看待之前出售的代币,并且该如何评估这些代币是否应该注册为证券,以及之前作为证券出售的数字资产是否应该重新评估。美国证券交易委员会还公布了重新评估的标准,包括:

- 分布式分类帐网络和数字资产已完全开发并可操作(意味着个人可以立即使用代币执行某些功能);

- 代币是否明确专注于某个特定用例,而不是猜测;

- 代币价值的“升值前景”是否有限;

- 如果作为货币计费,代币其实已经视作为一种价值存储在运营了。

不过,美国证券交易委员会委员海丝特·皮尔斯此前就曾特别澄清,该机构的工作人员发布的指导方针并不能代币美国证券交易委员会发布的指导意见。

参考阅读:SEC发布加密代币指引,明确代币属于证券的评估标准

原创文章,作者:星球君。转载/内容合作/寻求报道请联系 report@odaily.com ;违规转载法律必究。

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