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全球加密基金亏损已超70% ,赤字跨年或成必然

2018-12-22

在一切好转之前,还会变得更糟。

编者按:本文来自:Bianews(ID:bianews8),作者:路西,odaily星球日报经授权转载。

全球加密基金亏损已超70% ,赤字跨年或成必然

在过去的两年间,受益于加密货币的空前繁荣,各种加密基金也开始风风火火进场。据相关机构统计,目前全球加密货币和区块链基金数量已经超过900家,管理的数字资产基金规模也已经超过了100亿美元。

但华丽背后,市场陷入熊市后的加密基金早已风光不在。回报减少、周期拉长,无法收回成本的情况越来越普遍,凛冽寒冬中加密货币基金们也在咬牙度日。

加密基金蜂拥进场 紧锣密鼓部署投资矩阵

根据加密基金统计机构 CryptoFundsList 最新报告,目前投资加密领域的基金总数共计已经超过了 900 家。 

其中专注于加密货币领域投资的基金约556家,有400多家是在2017年以后成立。

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另外有380家是传统基金,主要是风险投资基金,开始涉足代币化区块链项目。其中350家是自2017年初以来成立的。据介绍,这些传统基金多数通过传统投资方式,在前种子轮、种子轮、A 轮融资的方式投资于区块链初创项目,当然,有时候也在代币私募轮介入。

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总体来看,今年以来加密货币和区块链基金数量继续呈增长趋势,增速稍微放缓。 

大多数基金(约70%)专注投资处于非常早期的项目。针对非常早期的区块链项目,这些基金进行了共计 4,500 笔投资,其中超过 25% 的基金还没有发币。

另外,约 13% 的基金专注于投资流动性很高的数字资产。

其余约 17% 的加密基金,既投资早期区块链项目,同时也投资于流动性较高的加密资产,同时管理加密货币的主动仓位和被动仓位。

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据统计,近半数(42%)的投资基金来自于,其次是欧洲、中国。从资金流向上看,美国基金主要投资于美国本土项目,他们 57% 的投资流向了美国本土项目。

欧洲加密基金在美国项目中的投资也相当于其欧洲项目投资额的两倍。

中国的加密基金和新加坡的基金也多投向新加坡,由于新加坡监管政策较为宽松,对很多项目而言,新加坡是一个很理想的注册地。

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此外,报告还显示,加密基金在投资业务方面也涉及行业众多领域,矩阵部署不断扩大,包括对加密货币、各种区块链基础设施项目及应用Dapp的投资。 

全球加密基金亏损已超70% 赤字跨年或成必然

加密货币价格在今年大部分时间都处于熊市中,并且世界大部分地区的监管不确定性持续存在。基金投资领域当然也受到影响。

根据美国对冲基金数据研究机构(Hedge Fund Research)的官网最新统计数据,区块链和加密货币基金自2018年初以来已经亏损了约70%。

该机构提供了HFR区块链指数和HFR加密货币指数作为数据分析参考。

 其中,“HFR区块链综合指数” 综合反映基金经理投资加密货币和区块链等分布式账本技术的表现。由专注于投资加密货币和区块链基础设施的资金组成。

区块链基础设施的基金投资管理人通过投资开发区块链和其他分布式账本技术的公司获利,这些技术能从根本上实现支付、银行业务、市场交易结构、物联网(IoT)、医疗保健、汇款、供应链、数字身份等场景的去中心化。

加密货币基金投资管理人利用各种基于比特币、以太坊和其他数字货币的交易策略从中获利。

HFR加密货币指数则单独反映上述基金经理投资加密货币的表现。

全球加密基金亏损已超70% ,赤字跨年或成必然

11月基金指数表现

 数据显示,HFR区块链指数和HFR加密货币指数今年的收入回报率(ROR)均亏损约30%,年初至今回报率(YTD)均亏损约70%。

全球加密基金亏损已超70% ,赤字跨年或成必然

 HFR区块链指数历史表现

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HFR加密货币指数历史表现

从历史数据看,2015年两个指数的年度回报率接近50%,2016年接近110%,2017年高达2900%,而今年则大多时候呈现赤字,截止到11月,回报率已跌近70%。

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HFR区块链指数值历史表现 

过山车式的回报率很能表现行业这几年的发展状态,今年以来,指数值基本呈一路下跌趋势,12月数据虽然还未知,但鞭妹分析,即使本月回报率呈现增长,也很难挽回70%的颓势的2018年势必要赤字收尾了。 

甚至不少业内人士认为甚至2019年也都将处于市场寒冬。

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即使如此,在Hedge Fund Research的报告中,鞭妹观察到,今年HFR区块链综合指数值仍遥遥领先于标准普尔指数,这似乎让一些投资者虽身处熊市,但仍然对市场保持乐观。

投资市场恐惧升级 35家加密基金宣布破产

2017年12月是大多数基金的最后投资时间,这也与币圈牛市至顶时间相吻合。从以上鞭妹获取的数据看,自那以来,全球基金的资产净值就开始走下坡路。

 据鞭妹了解,一些基金正因为其高水位提成条款开始关闭。

高水位提成法是基金合同中的一项条款,指只有基金业绩超过了该基金历史最好水平,基金经理才能提取业绩报酬。如果加密基金的净资产价值高于之前的任何投资期,基金经理就能收到绩效费用(通常是加密基金利润的20%)。

这意味着一些基金经理2018年几乎收不到太多绩效费用,个人经理的收入也大幅降低。

基金经理在将基金的净资产价值从当前水平提高2-4倍之前不会收获到任何绩效费用。 

但实际上在2020年之前很难实现这样的利润水平。

在这种情况下,基金经理缺乏财务激励,将导致许多基金选择关闭并将资金返还给投资者。他们很可能会退出几个月甚至一年,然后建立一个没有高水位条款的新基金。

本月早些时候已有消息称,自今年年初以来约有5%的加密对冲基金倒闭,剩下的对冲基金正在探索新的投资策略。

据Crypto Fund Research报告称,大多数加密货币与2017年12月或2018年1月的历史最高点相比下跌了80%。在追踪的633只基金中,自2018年初以来已有35家加密货币基金宣布破产,占比5%。

也有媒体猜测,2018年加密货币对冲基金也可能面临转型,有资料显示,在未来8个月内,10%的对冲基金可能会关闭。

目前已有几家基金关闭,其中一项基金称考虑到“潜在的监管和市场风险”,决定退还投资者存款。

“新资本已经放缓,即使是像我们这样的高配置基金,”总部位于美国的MulticoinCapital基金的联合创始人Kyle Samani在一封电子邮件中告诉彭博社。

除了对市场健康情况的考虑,监管不确定性似乎也在推动市场情绪的转变。正如此前有消息称“美国证券交易委员(SEC)会正准备对100家多对冲基金进行检查。”

彭博社报道,目前美国的基金运营商普遍表示仍不清楚他们是否真的完全符合合规标准。

每一个新领域的出现往往会有很多人蜂拥而上,比如互联网,电商,人工智能。投资者们来不及细想就需要快速把资金跟上,唯恐错失先机。

加密货币和区块链基金也崛起于这种浮躁中,而今熊市的一泼凉水不失为提供了一个好机会,让众人放慢脚步,审慎了解技术、项目和长远发展,确定是否要重金加持。

加密货币和区块链基金也崛起于这种浮躁中,而今熊市的一泼凉水不失为市场洗牌提供了一个好机会,投机者开始退场,真正做事的人可以专注于寻求创造可持续的价值。

在一切好转之前,情况可能还会变得更糟,但来年可期!

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