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国际清算银行加密货币报告详解,有限的“国际套利”和政策新闻仍能影响价格走势

2018-09-26

至少在加密货币估值和交易量方面,监管行动、甚至是潜在的监管行动都能对市场产生强烈影响。

国际清算银行加密货币报告详解,有限的“国际套利”和政策新闻仍能影响价格走势

国际清算银行(BIS)素有“央行的央行”之称,最近他们发布了一份最新的加密货币分析报告,其中显示与监管政策相关的新闻事件仍然能够影响比特币价格。 

负责编写这份报告的斯梯恩•克雷森斯(Stijn Claessens)和拉斐尔•奥尔(Raphael Auer )表示: 

“虽然加密货币通常被认为是在国家监管范围之外运作,但实际上,它们的估值、交易量和用户群对于与监管政策相关的新闻事件有着非常大的反应。” 

事实上,这份报告对加密货币和区块链技术进行了较为深入的研究,报告全文可点击此链接下载。 

在国际清算银行引用的例子中提到,去年三月,美国证券交易委员会(SEC)否决了卡梅伦•温克莱沃斯和泰勒•温克莱沃斯兄弟提出的首个比特币交易所交易基金(ETF)的申请。对于这一事件,斯梯恩•克雷森斯和拉斐尔•奥尔在报告中写道: 

“在该消息宣布后的五分钟内,比特币价格下跌了 16%。还有另一个事件,就是今年六月日本金融厅(FSA)下令要求六家加密货币交易所改善他们的反洗钱流程,当时比特币价格再次出现下跌——虽然这次下跌延迟了几个小时,但其原因是美国交易市场存在时差。”

国际清算银行加密货币报告详解,有限的“国际套利”和政策新闻仍能影响价格走势

上图左展示了卡梅伦•温克莱沃斯和泰勒•温克莱沃斯兄弟提出的首个比特币交易所交易基金申请失败后的价格走势,上图右展示了日本金融厅发布检查加密货币交易所消息之后比特币的价格走势。

那么,为什么会出现这种情况呢?国际清算银行报告罗列出了一些主要原因:

首先,市场对于和加密货币及初始代币发行相关的禁令、限令、或是法律案件的新闻报道或时间的反应最为激烈。每当有直接涉及加密货币和数字资产法律地位的监管决策或行动,以及与证券监管相关问题的时候,市场反应最为强烈。

其次,有关“反洗钱”措施的监管新闻,以及由于监管行动或不行动而对加密与传统金融系统整合能力的限制,同样会对加密货币市场产生明显的影响。另一方面,有关加密初创公司与受监管的金融机构合作的消息,比如纽约比特币许可证申请的成功,则会对市场产生了显著的积极影响。

再次,关于加密货币投资和交易危险的非特定一般性警告对市场的影响似乎并不太大,而且市场普遍会忽略这些或好或坏的声明。

最后,尽管加密货币具有跨国界的可访问性和功能性,但在不同的司法管辖区之间仍存在明显价格差异,这表明加密货币政策存在市场细分问题,政策影响不能一概而论。

斯梯恩•克雷森斯和拉斐尔•奥尔还表示,加密货币如果想要兑换成由政府发行的法定货币,目前在某种程度上仍然受困于加密货币交易所,而现阶段这些交易所基本上都是受监管管制的,因此对政策非常敏感。他们在报告中提到:

“加密货币非常依赖那些受监管的交易平台和机构,只有通过这些交易所才能够将法定货币兑换成为加密货币。此外,由于兑换交易过于繁琐,很多散户投资者不得不通过其他方式交易加密货币,其中就包括加密货币钱包,而这些钱包往往也是受监管、或者原则上受监管的。”

不仅如此,在当前的加密货币市场中,“国际套利”现象仍然有限,一些代理商往往无法轻松在海外加密货币市场进行交易——因为他们基本上无法在国外的司法管辖区内开设或拥有银行账户。因此,这些因素都造成了市场对政府的监管行动极为敏感。

总体而言,对于监管政策相关的新闻事件仍然能够影响加密货币价格走势,国际清算银行认为这表明了监管法规本身依然能够左右加密货币整体行业的走势。尽管加密货币本身没有实体,也不受国界限制,但是至少在加密货币估值和交易量方面,监管行动、甚至是潜在的监管行动都能对市场产生强烈影响。

原创文章,作者:Moni。转载/内容合作/寻求报道请联系 report@odaily.com ;违规转载法律必究。

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